20260209-国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报_英特尔和AMD服务器CPU交期延长_英飞凌功率半导体涨价_10页_849kb

电子行业周报总结（2026.2.2-2026.2.8）

核心内容概述

本周电子行业整体呈现波动趋势，主要受到AI芯片、存储芯片、功率半导体及果链相关股票表现影响。海外AI芯片指数下跌0.9%，国内AI芯片指数下跌11.2%，英伟达映射指数下跌4.8%，存储芯片指数下跌13.7%，功率半导体指数下跌6.5%。与此同时，服务器ODM指数上涨2.0%，显示出部分ODM厂商在市场调整中的相对优势。

主要观点

市场指数波动

• 海外AI芯片指数：下跌0.9%，其中AMD下跌12%，英伟达下跌3.0%，但MPS和台积电分别上涨9.4%和5.5%。
• 国内AI芯片指数：下跌11.2%，寒武纪、翱捷科技、兆易创新和长电科技跌幅超11%，澜起科技、通富微电、中芯国际和海光信息跌幅近10%。
• 英伟达映射指数：下跌4.8%，江海股份和英维克跌幅达8.4%和6.8%，工业富联和长芯博创跌幅超过5%。
• 服务器ODM指数：上涨2.0%，超微电脑和Quanta涨幅分别为18%和7.1%，而Gigabyte和鸿海精密跌幅在3%-4%。
• 存储芯片指数：下跌13.7%，聚辰股份跌幅达20%，其他如香农芯创、太极实业、佰维存储等跌幅均在10%以上。
• 功率半导体指数：下跌6.5%，士兰微跌幅近10%，华润微和斯达半导跌幅在7%以上，芯联集成和扬杰科技跌幅在5%以上。
• 果链指数：A股下跌3.5%，港股下跌2.4%。

本周涨跌幅

• 涨幅较大：水晶光电领涨，涨幅达11.4%；世运电路、兆威机电、强达电路、安克创新涨幅在3%-6%。
• 跌幅较大：澜起科技和兆易创新跌幅超过10%，纳芯微、拓荆科技、斯达半导、生益科技和圣邦股份跌幅在5%-10%。

关键信息

行业数据

1. 全球笔电出货：2025年第4季度出货量优于预期，较前一季减少近3%，但存储芯片价格上涨带动厂商积极出货，降低库存成本上升压力。
2. 全球平板市场：2025年全年出货量同比增长9.8%，达到1.62亿台，第四季度出货量达4400万台。中东欧和亚太地区为增长最快的市场，北美市场略有下滑但节日促销缓解了降幅。
3. 智能手机SoC市场：2025年全球智能手机SoC出货量市场份额排名为联发科（34.4%）、高通（25.1%）、苹果（18.1%）、紫光展锐（12.1%）、三星（5.7%）。预计2026年全球智能手机出货量将同比下降6.1%，SoC出货量下降7%。华为海思、谷歌和三星SoC出货量分别增长4.0%、18.9%和7.3%，而苹果、高通、联发科分别下跌4.4%、8.8%和10.0%。紫光展锐因在低端4G市场占比过高，面临最大下滑，预计出货量下降14.2%。

重大事件

1. 英特尔与AMD供应短缺：英特尔和超微已通知中国客户服务器CPU供应短缺，交期延长，英特尔服务器产品在中国价格普遍上涨超过10%。
2. 亚马逊资本支出：2026年整体资本支出预计达到2000亿美元，较2025年增长近60%，领跑全球AI与云端基础设施投资竞赛。
3. 台积电晶圆厂扩张：台积电计划于2028年在日本熊本县启动第二座晶圆厂，开始量产3nm芯片。
4. 英飞凌涨价：因AI需求激增和成本上升，英飞凌将于2026年4月1日起对功率开关及IC产品实施价格调整，最高涨幅达25%。
5. 英特尔进军GPU市场：英特尔宣布进军图形处理器市场，重点布局数据中心AI算力场景，挑战英伟达的市场地位。
6. realme回归OPPO：realme手机品牌回归OPPO，成为其子品牌。
7. 惠普、戴尔考虑从中国采购内存芯片：因全球供应紧张，惠普、戴尔等PC厂商考虑从中国芯片制造商采购非美国市场DRAM芯片。
8. VR设备国家标准制定：《显示产品视觉健康第4部分：头戴式虚拟现实（VR）设备》团体标准被国家标准化管理委员会采信为国家标准。
9. 微芯科技利润预期低于市场：微芯科技预测第四季度利润低于市场预期，引发对内存供应短缺对半导体行业影响的担忧。

风险提示

上行风险

• 中美贸易摩擦趋缓
• 半导体产业AI相关应用领域增速加快
• 苹果加速中国AI进展

下行风险

• 下游需求不及预期
• 国际贸易摩擦加剧
• 苹果AI进展放缓
• 其他系统性风险

投资评级说明

• 买入：股价涨幅优于基准指数15%以上
• 增持：股价涨幅相对基准指数介于5%与15%之间
• 持有：股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间
• 卖出：股价涨幅劣于基准指数5%以上

行业评级：

• 推荐：行业指数表现优于基准指数10%以上
• 中性：行业指数表现相对基准指数介于-10%~10%之间
• 回避：行业指数表现劣于基准指数10%以上

报告作者信息

• 彭琦：分析师，执业证书编号 S0020523120001，联系方式：021-51097188，邮箱：pengqi@gyzq.com.cn
• 沈晓涵：分析师，执业证书编号 S0020524010002，联系方式：021-51097188，邮箱：shenxiaohan@gyzq.com.cn
• 李聪：联系人，联系方式：021-51097188，邮箱：licong@gyzq.com.cn

附注

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