20220703-中航证券-社会服务行业周报_关注复工复产主线_10页_2mb

社会服务行业周报总结

核心内容

本报告分析了社会服务行业在2022年6月27日至7月1日期间的市场表现及未来发展趋势。随着我国疫情防控逐步优化，复工复产有序推进，社会服务行业迎来复苏机会，特别是旅游、酒店、餐饮等细分领域表现突出。

主要观点

• 行业整体表现：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为+1.98%，在申万一级行业中排名第15位。整体市场呈现回暖迹象，但部分子行业如教育、专业服务表现不佳。
• 细分行业表现：
  • 旅游及景区：涨幅最大，达+14.80%，主要受益于暑期旅游预订热度上升及防疫政策优化。
  • 酒店餐饮：涨幅紧随其后，为+14.44%，龙头酒店持续扩张，行业复苏预期强烈。
  • 体育：小幅上涨+3.13%，市场关注度逐步回升。
  • 教育与专业服务：分别下跌-5.19%和-2.42%，受政策及行业调整影响较大。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：丽江股份（+30.58%）、西域旅游（+25.76%）、华天酒店（+23.21%）、君亭酒店（+18.64%）、元隆雅图（+17.16%）。
  • 跌幅前五：创业黑马（-15.76%）、勤上股份（-9.49%）、豆神教育（-8.61%）、国缆检测（-8.12%）、传智教育（-6.47%）。

关键信息

行业复苏预期

• 旅游板块：国内旅游复苏以短途、定制、休闲游为主，优质景区和旅游产业链完善企业将受益。建议关注中青旅、天目湖、宋城演艺；出境游市场尚未重启，但未来有望恢复，关注众信旅游、凯撒旅业。
• 酒店板块：龙头酒店逆势扩张，开店持续放量，头部效应凸显。建议关注锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店。
• 餐饮板块：疫情推动预制菜需求增长，C端市场接受度提升，建议关注千味央厨、味知香、广州酒家。
• 免税板块：海南防疫政策放宽，暑期亲子游带来旅游消费回暖，利好免税板块，建议关注中国中免。
• 人服板块：灵活用工市场增长空间大，建议关注科锐国际、北京城乡。

政策与市场动态

• 6月28日，第九版防控方案优化隔离与核酸检测要求。
• 6月29日起，工信部取消通信行程卡“星号”标记，旅游市场搜索热度大幅上升。
• 上海自6月29日起逐步恢复堂食，餐饮业迎来消费修复期。
• 北京市持续推进智慧景区建设，提升游客体验。

风险提示

• 全球疫情控制：若疫情反复，可能影响行业复苏节奏。
• 国家政策调控：政策变动可能对行业造成不确定性。
• 行业监管风险：监管趋严可能增加合规成本。
• 经济下行压力：宏观经济波动可能抑制消费需求。

投资评级

• 行业评级：
  • 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
  • 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相若。
  • 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。
• 公司评级：
  • 买入：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
  • 持有：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~10%之间。
  • 卖出：未来六个月的投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。

报告作者

• 裴伊凡：分析师，SAC执业证书：S0640516120002，联系电话：13811172616，邮箱：pei fyf@avicsec.com

研究团队介绍

• 中航证券社服团队：以基本面研究为核心，关注元宇宙、餐饮旅游、免税、医美、珠宝、教育等行业，挖掘价值牛股。

联系信息

• 销售团队：
  • 李裕淇：18674857775，liyuq@avicsec.com，S0640119010012
  • 李友琳：18665808487，liyoul@avicsec.com，S0640521050001
  • 曾佳辉：13764019163，zengjh@avicsec.com，S0640119020011
• 公司地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦中航证券有限公司
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