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圣邦股份（300661）2024年公司点评报告

股票投资评级：买入（维持）

公司基本情况

• 最新收盘价：94.69元
• 总股本/流通股本：472亿股 / 453亿股
• 总市值/流通市值：447亿元 / 429亿元
• 52周最高/最低价：11400元 / 5958元
• 资产负债率：183%
• 市盈率、市净率、EV/EBITDA（表格中提供具体数值）

业绩表现

• 2024前三季度：实现营业收入244.5亿元，同比增长2996%；归母净利润28.5亿元，同比增长10057%；毛利率52.17%，同比提升16.3%。
• 2024第三季度单季：实现营业收入86.8亿元，同比增长1852%，环比增长248%；归母净利润10.6亿元，同比增长10274%，环比减少14.5%；毛利率51.88%，同比提升2.87%，环比略降。

投资要点

• 下游市场回暖推动增长：个人电子产品、企业系统、通信系统市场处于周期性复苏，工业领域去库存接近尾声，中国汽车市场持续向好。
• 稳健增长的平台型企业：公司凭借前期宽泛的产品布局，有望充分受益于市场回暖，带动营收增长。
• 重视研发创新：前三季度研发投入64.9亿元，占营业收入26.54%。公司积极布局新能源车、光伏储能、人工智能、智能制造等领域，加速产品迭代与新品推出，成功推出多款新品（如双通道2A闪光灯LED驱动器、车规级同步降压芯片等）。

投资建议

公司维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润为39亿元、67亿元、97亿元，对应市盈率分别为159倍、88倍、66倍。

风险提示

• 产品研发及技术创新不及预期。
• 行业竞争格局加剧。
• 原材料及封测价格波动。
• 产品推广不及预期。
• 详细的财务数据及比率（如毛利率、净利率、ROE、EPS、P/E、P/B、EV/EBITDA、现金流量表等）见附表。