20180827-开源证券-策略周报_人民币汇率大逆转_A股的反弹机会来了_12页_1mb

开源证券策略周报总结

核心内容概述

本报告分析了人民币汇率逆转对A股市场的影响，并给出了相应的仓位配置建议和结构性投资机会的布局策略。报告指出，人民币汇率的回升可能为A股带来反弹机会，尤其关注与人民币升值相关联的行业板块。

主要观点

• 人民币汇率逆转：2017年引入的“逆周期因子”在2018年8月24日重启，导致离岸人民币对美元汇率大幅上涨，突破6.80关口，人民币空头集体爆仓，为A股市场带来积极影响。
• A股反弹机会：人民币升值有助于吸引资金回流中国市场，减少套利交易，增加市场流动性，从而利好股市反弹。A股当前估值处于历史低位，具备较强的吸引力，外资与险资持续抄底，MSCI加大配置比重，预示A股可能迎来一波较好的上升浪。
• 市场情绪转变：A股多头情绪长期压抑，人民币汇率逆转可能成为A股反弹的催化剂，形成“报复性反弹”。
• 政策导向明确：中央财经委员会第二次会议强调关键核心技术的重要性，推动科技创新，预示未来股市热点将转向自主可控的高科技领域。
• 结构性机会：报告指出未来应关注核电建设、国产软件、环保行业以及5G相关个股的投资机会。

仓位配置建议

• 建议仓位：60%

关键信息

• 人民币升值影响：人民币升值有利于资金回流，提升市场资金量，从而推动股市反弹。相关受益行业包括银行、房地产、航空公司、进口贸易、有色资源等。
• 政策支持：中国政府通过“逆周期因子”干预外汇市场，稳定人民币汇率，同时推动科技创新，支持“新经济”企业登陆A股市场。
• 市场基本面：尽管A股在低位徘徊，但基本面并未出现实质性利空，且宏观经济政策逐步释放积极信号，如基建投资提速、中美贸易谈判重启等。
• 投资机会：
  • 核电建设：建议关注江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保等。
  • 国产软件：推荐关注中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜等。
  • 环保行业：建议关注清新环境、永清环保、理工环科、碧水源、先河环保、雪迪龙、雪浪环境等。
  • 5G相关个股：推荐中兴通讯、中天科技、武汉凡谷、邦讯技术、长江通信、宜通世纪、超讯通信、信维通信等。

风险提示

• 宏观经济下行：若经济持续下滑，可能对股市形成压力。
• 政策风险：政策变动可能对市场产生影响。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（行业与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

公司简介与业务

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 主要业务：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 主要股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资、诚顺资产管理、德鑫创业投资等。

分支机构与营业部信息

• 分支机构：深圳、上海、北京、福建、珠海、江苏、云南、湖南、海南、吉林、重庆、厦门、西安、宝鸡、沈阳、安康、延安、成都、山东、天津、咸阳、汉中、淮安、绍兴、新疆等地。
• 营业部信息：详细列出了各营业部的地址及联系电话，便于投资者了解和联系。

总结

本报告指出人民币汇率逆转为A股市场带来积极影响，建议投资者在60%的仓位配置下，关注与人民币升值相关联的行业板块及科技创新领域的结构性机会。同时提醒投资者注意宏观经济和政策风险，并提供详细的股票推荐和投资评级体系。