20230917-美尔雅期货-大类资产每周观察_28页_2mb

总结

报告核心观点：美联储9月议息会议是市场焦点，美国8月通胀数据整体符合预期，核心通胀回落但非核心通胀因油价反弹，可能延长货币政策平息周期。国内经济正筑底企稳，房地产政策宽松和经济数据支持阶段性复苏，建议关注风险资产急跌机会和避险资产反弹。

行情回顾：过去一周，大宗商品领涨，A股领跌，资金价格全面反弹，显示实体需求改善但股市寻求底部。过去一月，大宗商品表现突出。

基本面分析：美国通胀结构显示能源主导反弹，核心通胀有望回落至35%-4%区间；国内制造业产能利用率回落，服务业活动温和，地产销售趋稳，货币政策中性偏宽松。

量化诊断：基于季节性规律，建议权益震荡筑底、商品高位震荡、利率债筑顶震荡。短期策略包括急跌做多股票，反弹做空债券和避险资产，关注10-2Y利差机会和贵金属调整。

策略建议：大类资产配置中，推荐增持股票、空配国债；商品注重套利，地产链条多空分化；债券建议多短端债券、空长期债券；贵金属逢低做多黄金白银。货币方面，美元和人民币区间震荡。

风险提示：美国通胀不确定性、国内经济复苏不及预期、政策落实延迟、地缘冲突等可能影响市场。免责声明：报告基于公开数据，仅供参考，无担保责任。

此总结涵盖报告的主要要素，包括行情、基本面、量化诊断、策略和风险。