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美尔雅期货大类资产周报 20230910

主要观点

全球通胀与就业矛盾：

• 美国8月非农数据超预期，就业逐步趋冷但薪资韧性支撑通胀，美联储降息预期推迟，美债利率反弹。

国内经济复苏：

• 房地产政策持续宽松，宽信用预期增强；制造业产能利用率回升，但资金价格抬升或抑制债市表现。

策略建议

权益类资产

• 震荡反弹，中证1000/中证500占优，建议急跌配置股指期货多单。

债券

• 10债震荡偏多，利率债偏震荡偏空，建议十债逢低做多或空十债套利。

商品

• 工业品高位震荡，农产品或迎调整。关注地产链条多、外需空策略。

贵金属

• 美元实际利率反弹压制黄金白银，建议回调做多白银，即兴套利。

关键数据与风险提示

• 关注： 中美8月通胀及经济数据发布，就业数据变动风险，地缘冲突等宏观扰动。
• 风险点： 美联储货币政策、国内经济复苏不及预期。