中小盘IPO专题：次股新说，本批电声股份值得重点跟踪（2019批次41）-20191112-开源证券-17页_871kb

中小盘研究团队次股新说：电声股份等4家新股值得关注（2019批次41）

核心内容

近期，证监会核发了4家新股，包括电声股份、天迈科技、通达电气和斯迪克。其中，电声股份作为国内领先的体验式营销服务提供商，因其在营销方式转型升级趋势中的核心地位而被重点推荐。该报告还对其他三家公司进行了简要分析，并列出了开源证券中小盘次新股重点跟踪组合。

主要观点

• 电声股份：作为新场景体验营销的代表企业，电声股份拥有全国营销服务网络、完善的营销服务链条，以及基于前沿科技的数字化与智能化产品。公司与东风日产、雀巢、华为等知名客户保持长期合作，受益于体验式营销趋势的兴起。
• 天迈科技：专注于城市公交智能化解决方案，产品涵盖智能调度、远程监控、智能收银等。公司拥有较强的行业经验和稳定客户资源，且在技术与产品方面具备竞争优势。
• 通达电气：车载电气领域的高新技术企业，产品覆盖智能终端系统、公交多媒体系统等，市场占有率较高，受益于智能交通和新能源汽车的发展。
• 斯迪克：功能性涂层复合材料供应商，产品广泛应用于消费电子等领域，具备领先的研发能力和生产技术，同时积极进行产品创新和市场拓展。

关键信息

1. 新股发行情况

• 本周发审委审核首发上会企业6家，其中4家过会，过会率67%。
• 11月首发上会企业共7家，过会5家，过会率71%，较10月份略有下降。
• 本批新股平均募资规模约5.49亿元，与10月基本持平。
• 新股开板涨幅提升，11月至今平均开板涨幅为190.46%，高于10月的146.56%，其中佳禾智能涨幅显著。

2. 开源中小盘次新股重点跟踪组合

3. 重点分析：电声股份

2.1 标的业务背景及市场地位

• 公司主营互动展示、零售终端管理、品牌传播及商品销售等营销服务。
• 业务覆盖全国，拥有11个营销区域中心及34家分公司。
• 客户包括东风日产、雀巢、华为等知名企业，具备优质客户资源和良好的市场口碑。

2.2 亮点解读

• 公司拥有全国性的营销网络和领先的科技应用能力。
• 通过虚拟现实、人工智能、大数据等技术开发了多项创新产品，如车展展具、移动智能机器人等。
• 与客户建立了长期合作关系，客户粘性强，能够迅速响应市场需求。
• 公司拥有24项计算机软件著作权，技术实力突出。

2.3 行业大观

• 行业趋势：营销服务市场扩容，消费者需求升级，传统营销方式逐渐被体验式营销取代。
• 市场容量：汽车及快消品行业快速发展，推动营销需求增长，体验营销服务成为行业新方向。
• 产业链全景：上游为媒体资源和技术资源，下游为品牌商，行业竞争激烈，需不断提升技术和服务能力。

4. 重点分析：天迈科技

3.1 标的业务背景及市场地位

• 公司专注于智能公交调度系统、远程监控系统等产品，市场占有率较高。
• 产品应用于全国200多个城市和300多家公交公司，客户资源稳定。

3.2 亮点解读

• 公司拥有89项专利，其中10项为发明专利，技术实力雄厚。
• 产品合格率超过99.5%，质量稳定。
• 客户涵盖国内主要客车厂商，具备良好的行业地位和品牌效应。

3.3 行业大观

• 行业趋势：智能化交通系统成为主流，安全运行保障是重要发展方向。
• 市场容量：随着城镇化推进，智能交通需求快速增长，政策支持显著。
• 产业链全景：上游为电子元器件和零部件供应商，下游为客车厂商，行业技术升级需求迫切。

5. 重点分析：通达电气

4.1 标的业务背景及市场地位

• 公司主营车载智能终端、公交多媒体系统等产品，市场占有率较高。
• 产品覆盖全国主要城市，客户包括比亚迪、宇通等知名客车厂商。

4.2 亮点解读

• 公司具备较高的研发能力，拥有先进生产线，生产效率高。
• 产品线丰富，具备两化融合特点，能够满足客户需求并提供增值服务。
• 与客户建立了长期合作关系，具备较强的市场响应能力。

4.3 行业大观

• 行业趋势：智能交通系统成为主流，新能源汽车发展带动行业需求。
• 市场容量：随着城镇化率提升，智能交通市场规模有望持续增长。
• 产业链全景：上游为原材料及零部件供应商，下游为客车厂商，行业技术升级需求显著。

6. 重点分析：斯迪克

5.1 标的业务背景及市场地位

• 公司是国内领先的功能性涂层复合材料供应商，产品应用于消费电子等领域。
• 客户包括苹果、华为、三星等知名企业，市场占有率较高。

5.2 亮点解读

• 公司采用“嵌入式”研发模式，与客户紧密合作，市场响应迅速。
• 拥有655项专利，其中发明专利189项，技术领先。
• 精密涂布制造技术先进，生产效率高，产品质量稳定。

5.3 行业大观

• 行业趋势：功能性涂层复合材料向精密化、绿色化发展，产品方案趋向综合化。
• 市场容量：消费电子、新能源汽车等行业发展迅速，带动功能性涂层材料需求。
• 产业链全景：上游为原材料供应商，下游为电子电器类模切厂商，行业潜力巨大。

风险提示

• 宏观经济风险：经济波动可能影响企业盈利能力。
• 新股发行制度变化：政策调整可能对新股发行和市场表现产生影响。

投资评级说明

• 证券评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：看好、中性、看淡。
• 备注：评级基于报告日后6~12个月内证券相对于市场基准指数的表现，不构成唯一投资决策依据。

分析与估值的局限性说明

• 本报告基于各种假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法和模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在特定价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户参考，非客户请勿使用。
• 本报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性。
• 本报告不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询独立顾问。
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