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4月科创板打新呈负收益，主板中国海油收益较高——“打新定期跟踪”系列之七十三

核心内容概览

本报告分析了2022年4月科创板和主板新股打新市场表现，指出整体打新收益低迷，尤其是科创板出现负收益。主板方面，中国海油成为主要收益来源，其首日打新收益约为35.30万元。同时，报告对不同规模账户的打新收益进行了测算，并提供了相关风险提示。

主要观点

• 打新收益整体低迷：截至2022年4月22日，A类2亿规模账户打新收益率为0.98%，C类为0.30%。若以注册制新股70%入围率测算，理论收益率分别为0.80%和0.23%。
• 科创板表现不佳：科创板新股上市首日涨幅普遍低迷，甚至出现破发情况，整体呈负收益。
• 主板收益主要来自中国海油：4月主板仅有一只新股上市，即中国海油，其首日打新收益约为35.30万元，占总收益的大部分。
• 打新市场风险提示：新股上市可能破发，打新策略可能产生负收益。新股发行数量、申购人数、二级市场情绪等因素可能影响打新收益。

关键信息

4月打新收益

• A类账户：2亿规模账户打新收益为35.53万元，理论收益为35.30万元（其中70%为浮盈）。
• C类账户：2亿规模账户打新收益为0.30%，理论收益为0.23%。

近一个月新股表现

• 首次开板涨跌幅：大部分新股涨跌幅在0%-150%之间，最高为鹿山新材（131.72%）、祥明智能（74.28%）、泰恩康（65.52%）。
• 发行市值：中国海油为最高，达到322.92亿元。
• 网下中签率：A类平均中签率为0.1050%，B类为0.0783%，C类为0.0366%。主板中签率相对较高，受中国海油影响。
• 满中收益：中国海油、纳芯微、拓荆科技-U为最高，分别为35.30万元、15.86万元、12.49万元。

新股发行情况

• 2022年4月18日至22日：共上市15只新股，其中科创板6只，创业板8只，主板1只。
• 待上市股票：截至2022年4月22日，有11只待上市股票，其中9只已结束申购待上市，预计募集资金共76.01亿元。

下周新股日历

• 4月25日至29日：将有N药康、艾布鲁上市，同时有中科江南进入询价阶段。

打新收益测算

不同规模账户收益

• 1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户：根据A类平均中签率和不同股票的收益情况，测算不同规模账户的打新收益。
• 2亿账户：2021年至今打新收益率为15.50%，2022年至今为0.98%。4月整体收益维持低迷，科创板呈负收益，主板收益主要来自中国海油。

逐月收益趋势

• A类账户：2022年4月2亿账户打新收益率为0.98%，3亿账户为0.75%，5亿账户为0.48%，10亿账户为0.25%。
• 科创板：2022年4月2亿账户打新收益率为-0.01%，3亿账户为-0.02%，5亿账户为-0.03%，10亿账户为-0.01%。
• 创业板：2022年4月2亿账户打新收益率为-0.01%，3亿账户为-0.02%，5亿账户为-0.03%，10亿账户为-0.01%。

风险提示

• 新股破发风险：新股上市后可能破发，导致打新收益为负。
• 市场不确定性：新股上市前可能暂停发行，影响打新收益。
• 市场波动影响：新股上市数量、申购人数、二级市场情绪等因素可能影响打新收益。
• 历史入围率不适用未来：基金公司历史入围率不能代表未来表现，本报告意见仅供参考。