20240311-东吴证券-迎驾贡酒-603198.SH-春节动销积极_结构仍旧上行_3页_475kb

迎驾贡酒（603198）2024年公司点评报告总结：春节动销表现积极，回款进度超过20%，同比增长约20%，核心市场如合肥、淮南等区域销售强劲。洞藏系列产品结构持续提升，2023年销量占比超40%，销售额占比约50%，增速超过30%。2024年营销策略聚焦区域拓展、渠道优化和品牌建设，洞藏系列预计继续引领收入增长。财务预测显示，2023-2025年归母净利润分别为225亿、281亿和350亿，同比增长率分别为32%、25%和25%，PE从29X降至14X。风险包括经济不确定性、竞争加剧和食品安全问题，维持“买入”评级。