> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大族激光（002008.SZ）总结 ## 核心内容 大族激光（002008.SZ）作为平台化龙头，2026年半年度业绩表现亮眼，五大业务线均实现大幅增长。公司发布2026年半年度业绩快报，显示其营收与利润均显著提升，反映出公司在多个关键领域的业务拓展和市场占有率的增强。 ## 主要观点 - **业绩表现强劲**：2026年半年度，公司实现营收134.13亿元，同比增长76.19%；归母净利润12.86亿元，同比增长163.47%；扣非归母净利润13.94亿元，同比增长434.13%。 - **订单持续高增**：2026年半年度新签订单约160亿元，同比增长100%以上，显示公司市场拓展能力显著。 - **业务板块全面放量**：PCB专用设备、消费电子设备、锂电及半导体设备、通用工业激光加工设备等业务线均实现收入同比增长，其中AI PCB专用设备营收占比显著提升。 - **受益于行业趋势**：AI服务器、高速交换机等算力基建的落地，推动PCB行业结构性增长；苹果等大客户产品创新周期开启，带动消费电子设备需求。 - **技术实力与市场布局**：公司在3D打印、空芯光纤、合成石英等领域具备领先技术，通过收购领纤科技和永通智造，进一步强化技术布局和产业链控制。 - **未来增长空间广阔**：公司计划在张家港投资建设光纤预制棒项目，预计分两期建成，显著提升其在光纤领域的产能和市场竞争力。 - **盈利预测上调**：基于公司业务增长和市场趋势，公司2026-2028年预计实现营业收入303/409/521亿元，同比增长62%/35%/27%；归母净利润30/50/72亿元，同比增长155%/65%/43%。 ## 关键信息 ### 2026年半年度业绩亮点 - **营收与利润**：2026年H1营收134.13亿元，同比增长76.19%；归母净利润12.86亿元，同比增长163.47%；扣非归母净利润13.94亿元，同比增长434.13%。 - **季度增长**：2026年Q2单季度收入82.78亿元，同比增长77.30%，环比增长61.21%；归母净利润9.32亿元，同比增长186.77%，环比增长163.28%；扣非归母净利润9.86亿元，同比增长421.69%，环比增长141.67%。 - **业务板块表现**： - **消费电子设备**：收入同比增长约180%，与海外头部客户合作紧密，订单持续增长。 - **AI PCB专用设备**：受益于AI算力基建需求，收入同比增长100%以上。 - **新能源设备**：锂电设备收入同比增长约45%，受益于头部客户扩产及海外属地化配套。 - **半导体及泛半导体设备**：收入同比增长约40%，受AMOLED产线项目复购及终端需求恢复推动。 - **通用工业激光加工设备**：收入同比增长约30%，在特种焊接、汽车电子自动化、紫外及超快激光器等领域表现突出。 ### 业务拓展与技术布局 - **空芯光纤与合成石英**：公司控股子公司领纤科技已实现国内首个空芯光缆现网落地；2016年收购加拿大CorActive，具备相关专利技术；近期收购永通智造70%股权，布局合成石英设备及下游应用。 - **光纤预制棒项目**：计划在张家港投资25.2亿元，建设周期不超过36个月，预计产能分别为1200/800吨预制棒及合成石英，以及3600/2400万芯公里通信光纤。 ### 股票信息 - **行业**：自动化设备 - **前次评级**：买入 - **收盘价（2026年07月20日）**：91.72元 - **总市值（百万元）**：94,435.22 - **总股本（百万股）**：1,029.60 - **自由流通股占比**：92.92% - **30日日均成交量（百万股）**：70.64 ### 盈利预测与估值 | 年度 | 营业收入（亿元） | 同比增长率 | 归母净利润（亿元） | 同比增长率 | P/E（倍） | |------|------------------|------------|--------------------|------------|----------| | 2026E| 30.34 | 61.7 | 3.03 | 154.9 | 31.1 | | 2027E| 40.95 | 35.0 | 5.01 | 65.2 | 18.9 | | 2028E| 52.10 | 27.2 | 7.17 | 43.1 | 13.2 | ### 财务比率分析 | 指标 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |--------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 毛利率(%) | 31.8 | 33.3 | 34.9 | 35.9 | 36.8 | | 净利率(%) | 11.5 | 6.3 | 10.0 | 12.2 | 13.8 | | ROE(%) | 10.5 | 6.9 | 15.3 | 20.9 | 24.0 | | P/E（倍） | 55.8 | 79.4 | 31.1 | 18.9 | 13.2 | | P/B（倍） | 5.9 | 5.5 | 4.8 | 3.9 | 3.2 | | EV/EBITDA（倍） | 21.6 | 19.4 | 20.6 | 13.3 | 9.2 | ## 风险提示 - 下游需求不及预期 - 研发进展不及预期 - 市场竞争激烈 ## 投资建议 - **评级**：买入 - **理由**：公司业务全面增长，订单量高增，技术布局前瞻，盈利预测上调，估值逐步下降，具备长期投资价值。