20220811-中国银河-张家港行-002839.SZ-盈利与资产质量优异_两小_战略成效释放_2页_480kb

报告摘要

张家港行（002839）2022年半年报点评总结

核心内容概览

张家港行在2022年上半年展现出稳健的盈利能力和持续优化的资产质量，同时在“两小”战略（小微金融与普惠金融）推动下，零售贷款结构进一步优化，非息收入表现亮眼。公司整体基本面良好，未来发展前景被看好，分析师给予“推荐”评级。

主要观点

盈利表现强劲：2022H1，公司实现营业收入23.53亿元，同比增长5.74%；归母净利润7.62亿元，同比增长27.76%，ROE（加权平均）为5.2%，同比微升0.01个百分点，基本EPS为0.31亿元，同比增长14.81%。
盈利增长主要来自减值冲回：2022H1，公司信用减值损失为9.18亿元，同比减少0.77%，其中Q2单季同比下降18.51%，显示资产质量改善。
净息差企稳改善：利息净收入同比增长6.51%，净息差为2.24%，同比下降17BP，但环比上升1BP，显示息差逐步企稳。
资产端稳步扩张：截至6月末，贷款余额达1092亿元，同比增长9.45%。其中，对公贷款和零售贷款分别增长11.01%和7.61%，占比分别为47.84%和43.67%。
“两小”战略成效显著：小微贷款和普惠小微企业贷款均突破200亿元，年初至今新增45.66亿元，显示出公司在该领域的强劲动能。
零售贷款结构优化：零售贷款中，个人经营贷、消费贷和信用卡占比达77.91%，结构优于传统按揭贷款，有利于量价双提升。
负债端稳健增长：存款余额达1332亿元，同比增长9.98%，增速平稳。
非息收入受投资收益拖累：非息收入同比增长2.69%，较Q1的40.5%明显收窄，主要因投资收益下降6.92%。但中间业务收入同比增长20.1%，其中电子银行收入增长130.68%，成为核心增长点。
资产质量持续改善：不良贷款率降至0.9%，较年初下降0.05个百分点；拨备覆盖率提升至533.31%，创近年来新高，风险抵补能力显著增强。