2021-08-03-中国银行-经济金融热点快评2021年第130期（总第566期）_7月宏观经济景气前瞻_需求回升动力或将减弱_4页_520kb

2013年7月宏观经济景气前景分析

总体形势

2013年7月份宏观经济景气度将有所转弱，主要受疫情反复和洪水灾害等因素影响，需求回升动力减弱。预计消费、投资、出口等方面增速均出现不同程度放缓，CPI涨幅小幅回落，PPI保持高位。

消费方面

消费同比增长约11.5%，两年平均增速为5%，较上月略降0.1个百分点。受芯片供应不足和疫情扰动影响，汽车销量负增长。房地产政策收紧导致建材、家具、家电消费减少，预计消费动能逐步减弱。

投资方面

投资累计同比增长约11.5%，两年平均增速为4.8%，较上月有所下降。房地产投资增速放缓，受低基数和企业利润改善支撑，制造业投资维持较快增长，但疫情和洪水影响投资活跃度。

出口方面

出口增长动能减弱，PMI新出口订单指数降至47.7%，连续三个月低于50%。预计出口同比增长20%，两年平均增速降至13.2%，较上月降1.9个百分点，运价指数上升反映外部因素影响。

工业生产方面

工业生产增长放缓，PMI生产指数下降0.9个百分点至51%。受疫情、洪水和环保政策限制，高炉开工率和螺纹钢产量均下降，预计工业增加值增长7.8%。

物价方面

CPI涨幅小幅回落至约0.6%，受猪肉批发价下降和农产品价格波动影响。PPI涨幅保持高位，预计在8.7%，大宗商品价格回升和全球经济回暖推高输入性通胀压力。