20240710-国泰期货-镍_宽幅震荡_不锈钢_多空博弈_震荡运行_3页_585kb

镍与不锈钢市场总结（2024年07月10日）

核心内容概述

2024年7月10日，镍与不锈钢市场均呈现宽幅震荡走势。镍期货主力合约收跌0.59%至137,430元/吨，不锈钢主力合约收跌1.65%至14,010元/吨。市场整体趋势强度为中性，即趋势强度值为0，表明当前市场缺乏明确方向，多空力量处于平衡状态。

基本面分析

镍市场

• 期货价格：沪镍主力合约价格震荡，T日收于137,430元/吨，较前一交易日下跌1,180元/吨。
• 成交量：沪镍主力合约成交量为201,010手，较前一交易日略有下降。
• 进口镍：1#进口镍价格为137,150元/吨，较前一交易日下跌250元/吨。
• 俄镍升贴水：为-300元/吨，显示俄镍在市场中的贴水情况。
• 镍豆升贴水：为-500元/吨，镍豆价格相对较低。
• 跨期套利成本：买近月抛连一合约的跨期套利成本为201元/吨，近期有所波动。
• 高镍生铁价格：8-12%高镍生铁出厂价（江苏）为970元/吨，价格小幅波动。
• 镍板-高镍铁价差：为402元/吨，价差有所收窄。
• 镍板进口利润：为-6,393元/吨，进口亏损明显。
• 镍板出口利润：为607元/吨，出口利润有所回升。
• 红土镍矿价格：为46元/吨，近期价格稳定。

不锈钢市场

• 期货价格：不锈钢主力合约价格为14,010元/吨，较前一交易日下跌215元/吨。
• 成交量：不锈钢主力合约成交量为265,921手，较前一交易日明显上升。
• 304/2B卷-毛边：价格为14,150元/吨，价格小幅波动。
• 304/2B卷-切边：价格为14,550元/吨，切边价格相对稳定。
• 304/No.1卷：价格为13,500元/吨，价格略有下降。
• NI/SS：为6.54，价格略有波动。
• 高碳铬铁：为8,900元/吨，价格波动较小。
• 电池级硫酸镍：价格为28,500元/吨，近期价格下跌。
• 硫酸镍溢价：为-1,673元/吨，显示市场对硫酸镍的需求疲软。

主要观点与分析

镍市场

• 基本面影响：当前镍价缺乏上行驱动，主要受制于不锈钢市场拖累。
• 供应担忧：印尼天气等自然因素对镍矿开采和发运造成影响，供应矛盾尚未完全缓解。
• 宏观不确定性：LME暂停俄镍交割，但中国品牌新增注册弥补了部分影响，整体影响可控。
• 投资建议：空头信心不足，市场仍处于震荡状态，若镍价回调较深，可关注中期逢低轻仓试多机会。

不锈钢市场

• 市场传言降温：关于镍铁收储的传言影响有所降温，市场情绪趋于平稳。
• 出口增量有限：不锈钢出口虽有增量，但量级不足以解决产能过剩问题。
• 供应弹性：潜在供应弹性对钢价形成一定压力，市场仍需关注库存变化和需求端表现。
• 投资建议：底部空间清晰，短期回调可能带来逢低布局机会，但需谨慎操作。

行业新闻

• LME暂停俄镍交割：LME将暂停接受诺里尔斯克镍公司芬兰Harjavalta工厂的镍交割。
• Eramet与BASF取消投资：法国矿业公司Eramet与德国BASF决定取消对印尼WedaBay镍钴湿法项目的联合投资。
• 中国品牌新增注册：上期所同意华友钴业和格林美公司电解镍品牌注册，有助于提升市场信心。

风险提示

• 市场波动：镍价和不锈钢价格均存在较大波动，需关注宏观经济变化及供应端动态。
• 政策影响：LME交割政策调整及印尼镍矿项目进展可能对市场产生重要影响。
• 自然因素：印尼天气等自然因素可能影响镍矿供应，进而影响价格走势。
• 投资风险：投资者应根据自身风险承受能力进行决策，避免盲目操作。

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