20240112-瑞达期货-玉米类市场周报_中储粮增储提振下_玉米期价快速回弹_24页_1mb

玉米市场回顾与展望
本周大连玉米期货震荡收低（主力合约2405收盘价2375元/吨，周跌幅0.84%）。国际玉米供需预期好转，南美产量高位，进口压力大，利空市场。国内方面，中储粮增加收储提振市场情绪，但新粮供应压力及节前备货低导致价格承压。建议暂且观望。

玉米淀粉市场回顾与展望
本周大连玉米淀粉期货小幅收涨（主力合约2403收盘价2835元/吨，周涨幅0.5%）。成本支撑减弱，开机率高导致库存压力可控，但进口玉米对价格构成下行动力。受玉米回弹影响，淀粉同步上行。短期建议暂且观望。

期现市场分析
玉米05合约总持仓量增加，前20名净持仓转为净多头；淀粉03合约持仓减少，前20名净空持仓增加。现货基差和月间价差均处于中性水平。进口玉米港口库存阶段性增加，但国内需求疲软，库存去化趋势明显。

产业供需动态
国内玉米农户售粮进度较往年偏慢，饲料企业库存天数降至30天以下，但仍低于往年同期。能繁母猪存栏略有回升，生猪养殖持续亏损，对玉米需求形成压制。玉米淀粉企业开机率升至71%，库存仍处于偏低水平，加工利润多数为正。

期权市场分析
玉米期权隐含波动率本周回升至11.16%，淀粉隐含波动率处于低位。养殖业持续亏损及中储粮收储成为市场波动主要驱动因素。

关键数据
2023年11月玉米进口大幅增加（同比增384%）；全国淀粉企业库存同比降幅达63.5%；玉米加工利润恢复性增长，淀粉需求支撑增强。