20240114-国信期货-玉米周报_中储粮增储_玉米短期受提振_24页_8mb

国信期货玉米周报总结

• 市场表现：过去一周玉米现货偏弱运行，受春节临近影响，农户变现需求增加，惜售情绪松动。期货市场先跌后涨，周四因中储粮增储计划提振而反弹，但随后回落。
• 基本面分析：全国13个省份农户售粮进度44%，同比下降，表明基层惜售心理，后期上市压力可能延续至春节后。深加工开机率高但利润差，原料库存达到482万吨，同比大增，需求空间有限。饲料行业利润亏损严重，建库需求减弱，全国饲料企业原料库存约30天，低于平均水平；南方企业进口谷物多，对内贸玉米需求少。
• 政策与展望：中储粮增储计划缓和了下行压力，可能减轻看空情绪并支持市场企稳，但反弹及空间取决于增储规模和价格；预计玉米市场震荡，操作建议轻仓试多。