20160925-东吴证券-计算机行业周报：国务院印发《政务信息资源共享管理暂行办法》，政府大数据加速落地_32页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

2016年9月25日发布的计算机行业周报主要聚焦于行业走势回顾、投资策略、重点推荐个股及行业动态分析。报告指出，尽管计算机行业中报整体净利润增长22.6%，但考虑到中报处于并表高峰，年底业绩将开始回落，同时监管收紧将影响行业外延并购进程和力度，导致行业增速进一步回落。当前计算机行业估值较高，预计16年整体估值近60倍，未来行业将进入区间震荡阶段，重点在于寻找EPS增长最快的垂直方向，如自主可控国产替代和军工信息化。

主要观点

• 行业走势：上周计算机指数上涨1.17%，沪深300指数上涨0.56%，创业板指数上涨1.14%。尽管中报表现良好，但未来增速将放缓。
• 估值与投资方向：行业估值较高，主要靠提升PE推动增长，未来需关注EPS增长的垂直方向，尤其是自主可控国产替代和军工信息化。
• 重点推荐个股：包括杰赛科技、航天动力、南洋股份、中国软件、长城电脑、用友网络、天玑科技等。
• 政策影响：国务院发布《政务信息资源共享管理暂行办法》，推动政务信息共享，对政府大数据和信息安全板块形成利好。
• 技术趋势：人工智能、区块链、云计算等技术推动行业创新，尤其在信息安全和军工信息化领域具有重要战略意义。

关键信息

1. 行业走势回顾

• 指数表现：上周计算机指数上涨1.17%，沪深300指数上涨0.56%，创业板指数上涨1.14%。
• 涨幅前五：三泰控股（18.16%）、华胜天成（12.14%）、浪潮信息（7.67%）、中科云网（7.48%）、恒华科技（7.09%）。
• 跌幅前五：东方国信（-12.74%）、兆日科技（-4.48%）、万达信息（-3.30%）、康拓红外（-2.66%）、达华智能（-2.49%）。
• 换手率前五：实达集团（44.12%）、榕基软件（27.33%）、安硕信息（26.13%）、GQY视讯（18.71%）、京天利（11.56%）。

2. 本周行业策略

• 重点推荐：信息安全、军工信息化、政府大数据。
• 行业分析：信息安全和军工信息化维持快速增长，行业中报净利润增速分别为123%和103%；智慧城市稳健增长，净利润增速25%；电子政务、医疗信息化与去年基本持平；金融IT受监管影响，净利润增速下降-19%。

3. 重点推荐个股

• 杰赛科技：电科通信事业部布局C4ISR系统，网络中心战平台价值巨大，预计未来三年通信事业部利润可达30亿元，若全部资产注入，目标市值600亿。
• 航天动力：参与天宫二号和神舟十一号项目，液氧煤油发动力技术获青睐，资产注入空间巨大。
• 南洋股份：收购天融信，网络安全与电缆制造双轮驱动，首次覆盖买入。
• 中国软件：在自主可控领域具有龙头地位，受益于国产替代趋势，预计2016-2018年净利润分别为9330万、12090万、14980万。
• 长城电脑：传统业务改革，业绩好转，受益于国产替代趋势，预计2016-2018年净利润分别为5.04亿、7.98亿、12.52亿。
• 用友网络：ERP国产替代延伸至建筑行业，预计2016-2018年净利润分别为4.15亿、6.43亿、10.5亿。
• 天玑科技：中报业绩拐点，一体机收入快速增长，预计2016-2018年净利润分别为0.76亿、1.02亿、1.34亿。

4. 行业动态

4.1 金融科技

• 毕马威发布中国金融科技50强榜单：包括安心de利、百度金融、百分点等。
• 新力金融拟23.8亿并购海科融通：完成第三方支付业务布局。
• 网信理财完成7000万美金C轮融资：计划未来上市。
• 京东金融推出白条闪付：覆盖800多万家商户。
• 雅虎确认5亿用户数据泄露：引发对网络安全的重视。
• 公安部推出网上身份证：实现刷脸认证，提升身份识别安全性。

4.2 互联网、物联网、云计算和大数据

• 工信部推进网络强国建设：提升网络基础设施和技术产业支撑能力。
• 腾讯发布《2016互联网创新创业白皮书》：预测年底众创空间或超4000家。
• 华为云服务通过安全审查：满足党政部门用云需求。
• 中国邮政测试无人机送货：首条无人机邮路开通，节省运输成本。
• 微软加大在中国云计算市场投入：Azure服务全面上线。

4.3 人工智能

• 高德地图发布AI引擎：提供个性化出行服务。
• 图森互联多项第一：在自动驾驶算法评测中表现优异。
• 奥巴马支持自动驾驶汽车：强调安全与监管并重。
• ROOBO完成1亿美元A轮融资：推出AI机器人系统。
• 苹果收购Tuplejump Software：增强人工智能实力。

4.4 军工信息化

• 海信光模块应用于天宫二号：提升通信传输效率。
• 军事科学院提出众筹造武器：推动军民融合。

4.5 行业巨头和初创公司

• Oracle发布聊天机器人平台：简化开发流程。
• 美菜网获得10亿元融资：支持物流和仓储建设。
• 51信用卡完成3.1亿美元C轮融资：估值超10亿美元。
• Airbnb完成5.555亿美元融资：估值达300亿美元。
• 陆金所筹备赴港IPO：或于2017年底前上市。

4.6 其他

• 证监会核准12家企业IPO：筹资总额不超过155亿元。
• 科技部部长强调科技创新：作为供给侧改革的重要内容。

总结

本报告全面分析了计算机行业的走势、投资策略及重点推荐个股，强调了自主可控国产替代和军工信息化作为未来增长的关键方向。同时，报告指出行业估值较高，未来需通过EPS增长来消化估值。在行业动态方面，涵盖了金融科技、互联网、人工智能、军工信息化等多个领域的重要进展和趋势，为投资者提供了详尽的参考信息。