20250210-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_深化新能源上网电价市场化改革_抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法印发_21页_1mb

公用事业行业跟踪周报总结

本周公用事业行业主要动态包括深化新能源上网电价市场化改革及抽水蓄能电站管理政策的出台。《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》要求新能源全面接入电力市场，建立可持续发展的价格结算机制，保障合理收益。同时，国家发改委和能源局印发《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法》，通过统筹规划、全周期管理等措施，规范电站建设并防控投资风险。

近期行业数据表现如下：2024年全社会用电量同比增长68%，第三产业和居民用电占比显著提升；发电量同比增长46%，新能源装机规模持续扩大；煤价和电价波动对火电企业盈利能力构成压力，水电受来水影响呈现较大波动。

投资建议重点关注标的包括：水电板块尤其是长江电力，火电板块的皖能电力、申能股份等区域性优质企业，核电板块的中国核电、中国广核，以及绿电领域的龙净环保、三峡能源。

风险提示方面需关注需求不及预期、电价煤价波动及流域来水等不确定性。

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