20240303-国盛证券-华旺科技-605377.SH-经营稳健_优化派息提振信心_3页_511kb
报告摘要
- 事件总结: 2024年3月2日，华旺科技董事会收到董事长提议，包括优化派息和“提质增效重回报”行动方案，例如加速产能扩张和品类扩展、完善内控提升产品竞争力、加强市场沟通，并计划增加分红频次和比例。2023年现金分红方案为每10股派发现金红利不低于850元（股息率约43%）。
- 公司业绩和前景: 公司处于中高端赛道，销量稳定增长，海外扩张和国内市场占有率提升，Q1订单饱和，产销景气，价盘稳固。预计2024年新增产销6-8万吨，未来产能进一步释放，进入食品、医疗等新领域，利润潜力大。
- 投资评级: 维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为57亿、65亿、74亿元，对应PE估值分别为116X、101X、89X。
- 主要风险: 成本超预期波动和需求复苏不及预期。
- 财务数据摘要: 2023-2025年营业收入预计增长率依次为1692%、220%、160%、148%，归母净利润增长率依次为42%、16%、148%。当前P/E为116X，目标P/E逐步下降。
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