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华旺科技（605377）证券研究报告的投资评级为“买入”并维持原评级。报告指出，当前股价为1978元，目标价格未明确但基于权重计算。

公司业绩稳健，盈利能力突出，预计未来三年归母净利润将从572亿增长至781亿元，市盈率从146倍降至88倍左右。公司深耕装饰原纸领域，在中高端市场竞争优势稳固，业务规模持续扩大。

董事长提议2023年每10股派发不低于85元的现金红利，预计分红总额达到约28亿元，相当于当年净利润的50%左右，显著提升了股息率至5%以上，为其核心投资价值提供了有力支撑。

公司未来战略重心将延伸至工业基纸材及医疗检测试剂领域，产品结构调整将成为关键增长点。财务数据显示资产负债率低，偿债能力强，现金流健康，同时也提到主要原材料价格波动、海外市场扩张相关风险及汇率波动带来的不确定性。

总体来看，华旺科技凭借其稳定的盈利能力增长、显著的现金股东回报策略，以及明确的多元化增长蓝图，具备较强的投资吸引力。报告建议投资者关注其产能扩张及海外市场拓展进度，同时提醒关注相关风险因素。