20250618-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_366kb

市场总结：2025年6月18日晨报要点

总体观点

基于中东地缘政治紧张和美国经济数据软化，全球风险偏好降温，国内经济增长稳健但受外部不确定性影响。研究员建议短期谨慎观望，多数领域区间震荡或偏弱。

宏观与金融

• 地缘影响：以色列-伊朗冲突加剧市场担忧，美元反弹抑制风险；中国5月消费强劲，但投资和工业放缓；美国零售销售弱于预期，经济增长稳健但需警惕衰退。
• 资产建议：股指短期震荡，谨慎做多；国债高位谨慎观望；黑色金属和有色板块整体偏空，关注供需分化。

股票与贵金属

• 股市受中东事件和贸易政策拖累，小幅下跌；黄金窄幅震荡，白银因工业需求弱持稳观望。
• 关键因素：中东风险、美联储政策不确定，操作建议谨慎。

商品分析

• 黑色金属：钢材需求弱预期强化，期现货平稳，震荡为主；铁矿石供应高位，区间震荡。
• 有色金属：铜产量高需弱，comex-lme价差影响进口；铝库存增加，政策风险增多暂稳；其他金属如锌锡铝，淡季需求疲软，震荡偏强但空间有限。
• 能源化工：原油回升因供应担忧，沥青、PX、PTA偏强；乙二醇供需平衡，短期震荡；PP和LLDPE短期冲高可能回调。
• 农产品：美豆粕获利了结，国内油脂技术超涨买盘减弱；棕榈油出口数据支撑，玉米和生猪短期盘整。

主要风险

• 中东地缘政治持续升级，供应中断担忧。
• 美国经济政策和通胀数据变化。
• 全球需求疲软影响商品需求边际。

以上内容基于东海期货研究所数据来源。