20231016-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_328kb

宏观分析：中东冲突加剧导致全球避险情绪升温，市场风险偏好降温，美债收益率回落。国内方面，进出口和社融数据超预期回升，经济增长动能增强，通胀有所改善。证监会强化融券逆周期调节，短期提振信心，但市场整体乐观情绪降温。资产建议：股指和国债谨慎观望。

有色金属：中东紧张局势推高油价，导致通胀担忧和有色需求压力。铜、镍等产量维持高位，需求放缓，基差走弱，建议空单持续持有；不锈钢消费不及预期，库存累库，建议观望；碳酸锂需求弱，部分企业减产，建议多单保持。

黑色金属：钢需恢复慢于预期，供给端减产加剧，成本压力增大，铁水产量见顶下行，钢材期现货偏弱震荡。建议钢材短期偏空思路，关注铁水日降幅；铁矿石供应恢复快，库存偏高，仍偏空；焦炭焦煤供需紧平衡，存第三轮提涨机会，但钢厂压力大，等待决策。

能源化工：原油受地缘政治推升短期走强，但需求偏弱，建议谨慎；沥青跟涨原料止步，库存去化放缓，偏震荡；PTA加工费恢复但下游需求转弱；乙二醇进口增加，库存过剩；甲醇供应宽松，但检修支撑中长期；聚丙烯供应增加，需求有限；塑料开工回升，但累库待观察；玻璃库存中性，复产预期存在，但纯碱拖累；纯碱产量高增，进口压力大。

农产品：美豆库存低位支撑，出口前景关注；豆粕库存充足，价格支撑在3800一线；豆油存在阶段性供需错配可能；棕榈油进口增库，偏空；菜油高库存难消化，缺支撑；玉米新作增产在望，政策托市，价格企稳；生猪存栏顶峰，供应过剩，需求回暖有限。