20210902-克而瑞证券-8月百强房企销售点评_8月增速持续回落_单月销售负增长趋势扩大_4页_725kb

2021年8月房地产行业销售分析总结

核心内容概述

2021年8月，中国房地产企业TOP100销售数据公布，显示行业整体销售增速持续回落，部分房企出现单月负增长，但也有部分企业表现亮眼。整体来看，市场去化压力加大，房企需加快四季度销售节奏以实现全年目标。分析师推荐财务稳健、业务布局良好及组织管理高效的优质房企，同时关注大湾区旧改资源充沛的标的。

主要观点

1. 销售增速持续放缓

• 前8月累计销售额：百强房企前8月累计销售额达89353亿元，同比增长24%，较上月下降5.6个百分点。
• 分段增速：
  • Top10：+15%
  • Top11-30：+20%
  • Top31-50：+22%
  • Top100：+24%
• 单月销售表现：
  • 8月单月全口径销售额为10017亿元，同比下降13%，环比下降6个百分点。
  • Top10房企单月销售增速为-18%，Top30为-14%，Top50为-14%，Top100为-13%。

2. 企业表现分化显著

• 销售涨幅居前的企业：
  • 卓越集团：单月同比+262%，累计同比+81%
  • 越秀地产：单月同比+62%，累计同比+27%
  • 祥生集团：单月同比+51%，累计同比+34%
  • 建发房产：累计同比+86%
  • 绿城中国：累计同比+82%
  • 旭辉控股集团：累计同比+38%
  • 滨江集团：累计同比+47%
  • 融信集团：累计同比+34%
  • 首开股份：累计同比+43%
• 销售跌幅居前的企业：
  • 新希望地产：单月同比-65%，累计同比+46%
  • 中国铁建：单月同比-39%，累计同比+66%
  • 美的置业：单月同比-38%，累计同比+41%
  • 金科集团：单月同比-37%，累计同比+7%
  • 中国恒大：累计同比-3%
  • 融创中国：累计同比+33%
  • 万科A：单月同比-35%，累计同比+1%
  • 金地集团：单月同比-12%，累计同比+44%
  • 世茂集团：累计同比+18%
  • 中国金茂：单月同比-33%，累计同比+11%

关键信息

投资建议

• 推荐房企：
  • 优质房企：金地集团、龙湖集团、万科A、旭辉控股集团（财务健康叠加基本面良好，全年销售不悲观）
  • 中等规模房企：弘阳地产、中骏集团控股、美的置业（布局合理，稳步扩张）
  • 大湾区旧改资源标的：龙光集团、中国奥园

风险提示

• 疫情反复风险
• 政策调控超预期
• 行业基本面不及预期
• 融资环境变动
• 企业运营风险
• 汇率波动风险

评级说明

• 行业评级：中性（维持）
• 评级标准：以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准（恒生指数）的表现为标准。
  • 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准10%以上
  • 中性：基本面稳定，指数跟随基准
  • 回避：基本面转淡，指数跑输基准10%以上

数据来源

• 公司公告
• CRIC（克而瑞）
• 克而瑞证券研究院

图表说明

• 图1：2021年百强房企累计销售额同比，显示行业整体增长趋势。
• 图2：2021年百强房企单月销售额同比，反映当前销售压力。

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