20260701-开源证券-房地产行业点评报告_普睿地产研究1-6月百强企业销售排行点评_6月单月百强数据降幅扩大_央企表现亮眼_7页_961kb

普睿地产研究1-6月百强企业销售排行点评总结

核心内容概述

2026年1-6月，普睿地产研究发布了百强房企销售排行榜，数据显示房地产行业整体销售表现承压，但市场仍展现出一定韧性。6月单月销售数据环比增长，但同比跌幅扩大，显示行业全面复苏仍需时间。在政策持续宽松的背景下，市场更可能以弱复苏节奏渐进修复。

主要观点与关键信息

1. 1-6月TOP100房企销售数据

• 累计销售总额：约14949亿元，同比 $-16.1%$，跌幅较1-5月收窄1.0个百分点。
• 6月单月销售金额：3243亿元，环比增长 $4.6%$，同比下降 $12.5%$，跌幅较5月扩大10.0个百分点。
• 销售面积：同比 $-11.9%$，跌幅较5月扩大2.1个百分点。
• 成交均价：同比 $-0.7%$，主因是房企在半年度冲刺期间加大促销力度。

2. 央国企表现稳健，中建系房企销售亮眼

• 全口径销售金额超千亿的房企：仅剩保利发展、中海地产、华润置地三家央企。
• 央国企销售表现：
  • 中海地产：累计同比 $+11.8%$
  • 招商蛇口：累计同比 $+8.2%$
  • 金茂：累计同比 $+7.8%$
  • 中建东孚：累计同比 $+22.2%$
  • 中建壹品：累计同比 $+25.9%$
  • 北京城建：累计同比 $+51.9%$
• 区域龙头表现：
  • 北京城建：6月单月同比 $+148.9%$
  • 绿地控股：6月单月同比 $+43.5%$
  • 大华集团：6月单月同比 $+43.9%$
  • 陆家嘴：6月单月同比 $+38.4%$
• 部分房企销售下滑：
  • 万科地产：累计同比 $-49.0%$
  • 龙湖集团：累计同比 $-52.8%$
  • 绿城中国：累计同比 $-25.0%$

3. 上半年二手房网签数据表现更优

• 新房成交：6月同比 $-10.0%$（面积口径），降幅较5月扩大。
• 二手房成交：6月同比 $+6.1%$（面积口径），较5月的 $+13.1%$ 下降7.0个百分点。
• 新房+二手房成交：同比 $-3.6%$，较5月的 $+5.0%$ 下降8.6个百分点。
• 累计表现：
  • 新房累计同比 $-8.8%$，跌幅较1-5月扩大0.3个百分点。
  • 二手房累计同比 $+1.1%$，增幅较1-5月扩大1.0个百分点。
  • 二手房因性价比高、总价更低，表现优于新房。

4. 投资建议

• 推荐标的：
  • 强信用房企（善于把握改善型客户需求）：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国。
  • 双轮驱动房企（住宅+商业地产）：华润置地、新城控股、龙湖集团。
  • 优质物管企业（受益于“好房子，好服务”政策）：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。
• 市场预期：下半年7月基数较低，多数房企同比降幅有望收窄，核心城市销售有望率先企稳。

风险提示

• 行业销售恢复不及预期：可能导致房企资金风险进一步加大。
• 政策放松不及预期：影响市场复苏节奏。

行业走势图与图表目录

• 图1：2026年1-6月TOP100房企销售总额同比 $-16.1%$
• 图2：2026年6月TOP100房企销售总额同比 $-12.5%$
• 图3：2026上半年全口径销售金额超千亿的房企仅剩三家
• 图4：2026年1-6月20城二手房成交面积累计同比 $+1.1%$

分析师信息

• 齐东：qidong@kysec.cn
• 胡耀文：huyaowen@kysec.cn

风险等级说明

• 风险等级：R4（中高风险）
• 适用投资者：境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者

投资评级说明

• 行业评级：看好（overweight）
• 证券评级：买入、增持、中性、减持（具体标准见表格）

估值方法说明

• 分析基于多种假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券价格交易。

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