20231030-华创证券-康恩贝-600572.SH-2023年三季报点评_业绩稳健增长_核心产品持续放量_5页_1mb

业绩表现：
公司发布2023年三季报，前三季度营收518.4亿元，同比增长155.1%，归母净利润62.3亿元，同比增长17176%。单三季度，营收142亿元，同比增长8.8%，归母净利润107亿元，同比增长532.29%。

业绩驱动因素：
核心业务增长稳健，公司中药大健康业务前三季度营收344.2亿元，同比增长23%，占营收比重66.4%。

核心产品放量：
肠炎宁系列销售收入达11亿元；非处方药和健康消费品业务保持快速增长；处方药产品同比增长明显。

投资建议：
预计公司2023-2025年归母净利润分别为70.4亿、85.8亿、101.7亿，同比增长96.7%、21.7%、18.6%。给予23年25倍PE目标市盈率，对应68元目标价。

风险提示：
核心品种集采超预期、资产计提减值等风险存续。