20181018-申万宏源研究_香港_-每日资讯_10页_613kb

香港市場摘要

核心內容

• 恒生指數在重陽節前於25500點附近徘徊，週二收報25462.26點，微升17點或0.07%。
• 國企指數收報10198.33點，升53點或0.53%。
• 大市成交額縮減至758.83億元。
• 外匯市場方面，美元/港元為7.8389，美元/人民幣為6.9275，美元/日圓為112.58。
• 利率方面，香港最優惠利率為5.13%，拆息(隔夜)為0.69%，拆息(3個月)為2.11%；美國10年債券利率為3.20%，聯邦基金利率為2.25%。

主要觀點

• 市場情緒：港股在重陽節前表現偏靜，市場關注內地經濟及匯率動向，方向尚不明確。
• 美股表現：美股週三反覆靠穩，道指下跌91.74點或0.36%，納指下跌2.79點或0.04%。市場對加息的憂慮升溫，拖累股市走低。
• 商品市場：美國原油庫存增加，油價下跌；美聯儲加息趨勢不變，金價亦下跌。
• A/H溢價：不同行業的A/H溢價情況差異較大，例如航空業中中國南方航空股份H股較A股溢價63.5%，而中國太保H股較A股溢價32.3%。

關鍵信息

• A/H溢價對照表（按行業分類）：

  • 航空：中國南方航空股份溢價63.5%；中國東方航空股份溢價31.3%；中國國航溢價26.7%。
  • 家電：海信科龍溢價27.9%。
  • 汽車：比亞迪股份溢價7.0%；福耀玻璃溢價8.2%；鄭州銀行溢價53.3%。
  • 建材：海螺水泥溢價-11.2%；洛陽玻璃股份溢價528.2%。
  • 食品：莊園牧場溢價123.5%；青島啤酒股份溢價7.7%。
  • 基建：中國鐵建溢價23.9%；中國中鐵溢價21.5%；中國中冶溢價88.0%。
  • 煤礦：兖州煤業股份溢價46.5%；中國神華溢價23.7%；中煤能源溢價71.8%。
  • 金融：廣發證券溢價46.7%；中信證券溢價42.1%；海通證券溢價34.7%。
  • 電力企業：華能國際電力股份溢價67.0%；華電國際電力股份溢價62.7%；大唐發電溢價106.6%。
  • 保險：中國平安溢價-1.0%；中國太保溢價32.3%；中國人壽溢價-3.7%。
  • 重型機械：京城機電股份溢價235.2%；中聯重科溢價39.2%。
  • 電子：中興通訊溢價60.9%；南京熊猫電子股份溢價150.1%。
  • 製造：中集集團溢價49.8%；中國中車溢價36.9%。
  • 燃氣供應：大眾公用溢價48.7%。

• 港股表現：

  • 表現最佳：碧桂園（+3.68%）、石藥集團（+2.68%）、舜宇光學科技（+2.34%）、中國海洋石油（+2.33%）、蒙牛乳業（+1.78%）。
  • 表現最差：萬洲國際（-3.51%）、九龍倉置業（-1.98%）、金沙中國有限公司（-1.62%）、恒安國際（-1.59%）、友邦保險（-1.52%）。

• 港股ADR表現：

  • 汇丰控股ADR溢價0.48%；中国移动ADR溢價-0.18%；中国海洋石油ADR溢價-1.38%；中國石油化工股份ADR溢價-2.17%；中國人壽ADR溢價0.96%。

• ETF表現：

  • 盈富基金成交41.90百萬股，價格26.40，升0.19%。
  • 南方東英恒指每日反向(-1x)成交30.50百萬股，價格6.10，跌-0.16%。
  • 南方富時中國 A50 ETF成交17.24百萬股，價格12.44，升0.48%。
  • iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF成交16.86百萬股，價格12.16，升0.33%。
  • 南方東英恒指每日槓桿(2x)成交8.93百萬股，價格8.41，升0.36%。
  • 华夏沪深300指数ETF成交8.71百萬股，價格35.90，跌-0.42%。
  • 南方東英國指每日槓桿(2x)成交3.66百萬股，價格7.31，升0.69%。
  • 三星國指每日槓桿(2x)成交2.41百萬股，價格6.14，升0.99%。
  • 三星恒指每日槓桿(2x)成交1.69百萬股，價格7.00，升0.43%。
  • 南方東英國指每日反向(-1x)成交1.48百萬股，價格6.38，跌-0.31%。

• 外匯表現：

  • 日元兑美元匯價112.58，1日變動0.06%。
  • 美元強弱指數95.63，1日變動0.05%。
  • 人民幣12個月NDF為7.02，1日變動0.00%。
  • 人民幣兑美元匯率6.93，1日變動-0.22%。

• 銀行同業拆息變動：

  • 倫敦銀行1個月同業拆息2.2871%，1日變動-0.10%。
  • 香港銀行1個月同業拆息1.5704%，1日變動-2.22%。
  • TED SPREAD為0.1528%，1日變動9.16%。

• 商品期貨表現：

  • 紐約期油價格69.95，1日變動0.29%。
  • 現貨黃金價格1222.64，1日變動0.03%。
  • LME3月期銅價格6216.00，1日變動0.22%。
  • LME3月期鋁價格2022.00，1日變動-0.59%。

• 波羅的海指數：

  • 波羅的海乾散貨指數1578.00，1日變動-0.38%。
  • 波羅的海運費指數963.00，1日變動1.69%。

• 本週中美主要經濟數據：

  • 美國9月新屋動工減少5.3%；美國9月建築許可減少0.6%。
  • 美國9月進口物價指數(月比)為0.50%。
  • 中國9月貿易收支為31.69億美元。
  • 中國9月PPI(年比)為3.6%，CPI(年比)為2.5%。
  • 中國9月新增人民幣貸款為1380.0億美元。

結論

港股在重陽節前表現偏靜，市場情緒受內地經濟及匯率因素影響，恒指與國企指數均微升。A/H溢價在不同行業中表現不一，顯示出港股與A股的價格差異。美股因美聯儲加息預期走低，但市場預計將持續反彈。商品市場方面，油價與金價因庫存增加與美元走強而下跌。外匯市場美元走強，人民幣對美元匯率微跌。本週經濟數據顯示中美經濟表現有所分化，需持續關注。