20180615-申万宏源研究_香港_-每日资讯_15页_531kb

香港市場摘要

核心內容總覽

• 恒生指數週四下跌，收報30440.17點，跌284.98點或0.93%。
• 國企指數收報11950.70點，跌84.93點或0.71%。
• 大市成交額達960.97億元，較前日有所增加。
• 預測：受美國關稅政策影響，預計本地恒指在本月底前或再下試30000點水平。

主要觀點

• 內地經濟數據：5月零售銷售及工業生產數據未如預期，對港股造成壓力。
• 利率調整：香港金管局調高貼現利率25個基點，市場對資金面緊縮擔憂。
• 美股表現：美股個別發展，納指因科技股支持創紀錄新高，但道指下跌。
• 關稅消息：美國將公佈對中國產品徵收關稅的最後名單，可能對美股造成短期壓力。

關鍵資訊

• 主要指數表現：
  • 道瓊斯：收報25175.31點，跌25.89點
  • 納斯達克：收報7761.04點，升65.34點
  • 恒生指數：收報30440.17點，跌284.98點
  • 國企指數：收報11950.70點，跌84.93點
• 外匯市場：
  • 美元/港元：7.8492
  • 美元/人民幣：6.4017
  • 美元/日圓：110.54
  • 歐羅/美元：1.1568
  • 英鎊/美元：1.3258
• 利率：
  • 香港最優惠利率：5.00%
  • 香港拆息（隔夜）：0.30%
  • 香港拆息（3個月）：2.01%
  • 美國10年債券：2.93%
  • 美國聯邦基金利率：2.00%

美國市場摘要

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• 美股個別發展：歐央行延長購債計劃至年底，偏鴿派決定支持市場，科技股帶領納指創新高。
• 納指表現：收報7761.04點，升65.34點或0.85%。
• 道指表現：收報25175.31點，跌25.89點或0.10%。
• 標普500：收報2782點，升7點或0.25%。

主要觀點

• 歐央行議息結果：延長購債計劃至年底，預期明年中才考慮加息，刺激歐股上漲。
• 美國經濟數據：5月零售銷售按月增0.8%，高於預期，扣除汽車零售銷售增0.9%。
• 美股行業表現：科技股表現強勁，但多個權重股在議息結果後回吐。

商品市場摘要

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• 油價個別發展：市場關注OPEC會議，布蘭特期油升0.80美元或1.0%，美國原油庫存下降支持紐約汽油上漲。
• 金價上漲：受全球貿易問題影響，金價走高。
• 其他商品：LME期銅、鋁、鋼價均有所波動。

關鍵資訊

• 期油：
  • 紐約7月期油：升0.25美元或0.4%，收市報66.89美元
  • 布蘭特8月期油：升0.80美元或1.0%，收市報75.94美元
• 期金：
  • 紐約8月期金：升7.00美元或0.50%，報1308.30美元
• 期銅：
  • LME3月期銅：跌1.1%，報7173.0美元
• 期鋁：
  • LME3月期鋁：跌0.8%，報2256.0美元
• 期鋼：
  • LME3月期鋼：無變動，報0.5美元

A/H 溢價對照表 (按行業分類)

重點行業表現

• 航空：東方航空、中國國航、南方航空H股均出現較大溢價。
• 家電：海信科龍H股溢價高達65.7%。
• 汽車：比亞迪、長城汽車、廣州汽車集團等H股溢價普遍較高。
• 建材：海螺水泥H股較A股折價9.0%，洛陽玻璃H股溢價高達450.3%。
• 金融：中信證券、光大證券等H股溢價均超過50%。
• 電力企業：華電國際、華能國際等H股溢價均超過30%。
• 其他行業：如石油石化、重型機械、通訊設備等均有不同溢價表現。

關鍵資訊

• A/H股溢價：部分公司H股較A股高溢價，如洛陽玻璃（450.3%）。
• 換算比例：港幣/人民幣為0.8157。

十大成交最活躍交易所買賣基金(ETF)表現

ETF表現

• 南方富時中國 A50 ETF：成交32.32萬股，價格15.02港幣，升0.40%。
• 盈富基金：成交26.70萬股，價格30.95港幣，跌0.80%。
• iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF：成交24.98萬股，價格14.64港幣，升0.41%。
• 其他ETF：包括反向ETF、槓桿ETF等，表現各有不同。

五大表現最佳/最差恆生及國企指數成份股

表現最佳

• 恆生指數：恒安國際、中國平安、金沙中國、領展房產基金、中國神華。
• 國企指數：新華保險、海螺水泥、中信證券、郵儲銀行、恒安國際。

表現最差

• 恆生指數：蒙牛乳業、华润置地、萬洲國際、中國石油、中國海洋石油。
• 國企指數：华润置地、萬科、長城汽車、廣汽集團、中國石油。

本週中國/美國主要經濟數據公佈

中國經濟數據

• 貿易收支：5月為24.92億美元，預測為32.30億美元。
• 出口：5月年增12.60%，預測12.60%。
• 進口：5月年增26.0%，預測20.40%。
• PPI：5月年增4.10%，預測3.90%。
• CPI：5月年增1.80%，預測1.80%。
• M2：5月年增8.30%，與前期持平。
• 新增貸款：5月為1150.0億元，與前期相比有所下降。

美國經濟數據

• 零售銷售：5月按月增0.8%，扣除汽車增0.9%，預測0.4%。
• CPI（月比）：5月為0.20%，預測0.20%。
• CPI（年比）：5月為2.80%，預測2.70%。
• PPI最終需求（月比）：5月為0.50%，預測0.30%。
• PPI最終需求（年比）：5月為3.10%，預測2.90%。
• FOMC利率決策：上限為2.00%，與前期持平。
• 失業救濟金：首次申請為218千人，連續申請為1697千人。

未來一週業績公佈/除淨/派息備忘

重點公司

• 南方航空：5月客運運力投入年增12.71%，旅客周轉量年增12.69%。
• 中國中冶：首5個月新簽合同額2527.9億元，年增17.29%。
• 中國神華：首5個月煤炭銷售量年增2.2%，售電量年增9.77%。
• 中教控股：收購廣州松田大學和松田學院，總代價5.38億元。
• 滙付天下：招股價每股7.5元，集資淨額約15.925億元，中籤率為70.01%。

新股/半新股資訊及表現

新股資訊

• 滙付天下：於週四在主板掛牌，招股價每股7.5元，集資淨額約15.925億元。
• 香港公開發售：獲超額認購約8.69倍，中籤率為70.01%。
• 國際配售：獲適度超額認購。

商品期貨表現

期貨表現

• 紐約期油：價格66.9美元，升0.4%。
• 現貨黃金：價格1302.3美元，升0.2%。
• LME期銅：價格7173.0美元，跌1.1%。
• LME期鋁：價格2256.0美元，跌0.8%。
• LME期鋼：價格0.5美元，無變動。

波羅的海指數表現

指數表現

• 波羅的海乾散貨：指數1404，升1.0%。
• 波羅的海運費：指數760，跌1.0%。

結論

• 港股受內地經濟數據及利率調整影響下跌，恒指回落至30500以下，預計本月底前可能再跌至30000點。
• 美股因科技股支持創新高，但部分權重股受關稅消息影響。
• 商品市場關注OPEC會議及貿易問題，油價和金價有不同表現。
• A/H股溢價在不同行業表現差異明顯，部分公司H股溢價較高。
• ETF成交活躍，部分表現優於市場。
• 未來一週將有重要經濟數據公佈，可能影響市場走勢。
• 新股上市如滙付天下表現良好，公開發售超額認購。