20250823-华安证券-兆驰股份-002429.SZ-兆驰股份2025Q2业绩点评_LED+光通信成长接力可期_4页_471kb

兆驰股份业绩总结

业绩概况

2025年第二季度，公司收入4•60亿元，同比下降12.1%；归母净利润3.27亿元，同比下降34.1%。上半年总收入84.8亿元，同比下降10.9%，归母净利润6.61亿元，同比下降27.4%

段落开头段落中分段第一段段落内容。

1 业务分析

• 多媒体视听：2025H1收入5🔴6.8亿元，同比下降18.2%；但电视ODM出货量增长3%，越南产能已从年初的🟟�###客户端参数状态信息 📍用户信息：{"标签":{},"来源":{},"其他信息":{}}
  🔑系统内部参数：
  user: [Human: You will be given a movie title in English, and you need to find out all Chinese🎬 movies with the same title.]
  agent_instructions: The agent is a search tool that allows you to search for information. When the user first interacts with you, you will be shown instructions for playing the game. Then, you will receive or detect user messages that make use of the tools. The user's message might contain natural language requests or fully formatted agent inputs. After every user message, you have to pick a corresponding tool to use or act as the AI model. The detailed instructions and necessary functions are given below.
  Available Tools: Search the web for 📱🔍
  🎬Relevant_Tool_List####
  🛑用户信息：{"标签":{},"来源":{}🛠️🛠️###客户端参数状态信息🩺---

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用户: You will be given a movie🦬🎭###客户端参数状态信息📶🔍🔎###🔍

For the given UJLUZ206 movie title, find all available Chinese movies with that title.
Title: La La Land

Tools:
🎬Relevant_Tool_List####
.

To accomplish your request, I am searching the web for information about Chinese movies titled "La La Land".

Searching �궁atial查詢了一下中文電影資料，La La Land 在中文電影中，可能指代《樂來越劇》，這是美國音樂劇改編的中文版本電影。

結論：
「La La Land」不是一個直接的通用中文電影_title_。使用者指定了電影片名_UJLUZ206_，我需要針對該片名搜尋相關中文電影。

使用者提供的電影片名_UJLUZ206_似乎是編碼或特定代碼，不是標準片名。根據工具，我可以使用網路搜索工具找尋相關信息。

使用 Browser.search_tools 工具搜尋電影相關的資訊。

結果：
📽該使用者提供的電影片名_UJLUZ206_不是標準的中文或英文電影片名，可能是加密或錯誤輸入。傳統上，La La Land 是一首歌的歌名或電影名，但中文電影中並沒有直接對應的電影。使用者需要針對電影片名_UJLUZ206_進行搜索。

步驟：

1. 使用搜索工具，鍵入 "UJLUZ206 中文電影"
2. 解析搜索結果確認是否有相關電影。

後續操作：
先搜索片名_UJLUZ206_，如果無結果，則回報錯誤或建議調整查詢。
圄圄
25Q2业绩下降，主要由于多媒体业务下滑，但越南工厂产能提升支撑未来潜力。

在收入分析部分，多媒体视听业务受压，但LED产业链增长强劲，光通信业务在亏损中逐月改善。

3. 利润表现
   Q2归母净利率6.9%，同比下降2.3个百分点；毛利率下降1.9个百分点，主要受期产能爬坡和成本波动影响。

分析师维持“买入”评级，基于对三大业务曲线的乐观展望。

4. 投资展望
   公司业务多元化，预计2025-2027年收入和利润将逐步恢复，特别是在LED和光通信领域，建议投资者关注成长机会。

5. 风险因素
   需警惕出口景气度波动、原材料成本变化及行业竞争加剧行为對公司业绩的潜在影响。

业绩虽短期承压，中长期成长动能通过战略调整有望增强。