20260308-太平洋-金融工程点评_黄金回调_原油上涨_商品基金涨幅0.29_17页_1mb

大类资产与基金市场周报总结

核心内容概述

本周全球主要市场资产表现分化明显，权益市场整体承压，商品市场则出现显著上涨，尤其是原油。基金市场中，商品基金涨幅相对较好，而QDII基金和权益基金表现不佳。

主要观点与关键信息

一、大类资产市场概况

（一）权益市场

• A股市场：整体表现疲软，上证指数本周收盘4124.19，涨跌幅为-0.93%；深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50分别录得-2.22%、-1.76%、-2.45%、-1.54%、-1.07%、-3.44%、-3.64%、-3.00%、-7.14%。
• 风格指数：大盘价值上涨1.17%，大盘成长下跌-1.10%，中盘价值上涨0.37%，中盘成长下跌-2.86%，小盘价值下跌-2.55%，小盘成长下跌-3.94%。
• 行业板块：石油石化、煤炭、公用事业涨幅较大，分别为8.06%、3.79%、3.42%；传媒、有色、计算机跌幅较大，分别为-6.97%、-5.47%、-5.29%。

（二）债券市场

• 利率债：1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.29%、1.36%、1.78%，本周涨跌幅分别为-3.58BP、-1.97BP、-0.67BP，期限利差（10年-1年）为49.52BP，本周上行2.91BP。
• 信用债：1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为35.63BP、36.19BP，本周分别变动-0.21BP、-1.37BP；信用利差（3年企业债-3年国债）为42.58BP，本周下行0.40BP。
• 美债：10年期美国国债收益率为4.15%，2年期为3.56%，美债期限利差（10年-2年）为59BP，与上周相比变动幅度为0BP；2、3、5、10年期中美利差倒挂幅度分别变动-20.06BP、-21.97BP、-22.58BP、-18.67BP。
• 其他国家国债：10年期法国、德国、英国国债收益率分别为3.51%、2.85%、4.43%。

（三）商品市场

• 主要商品涨跌幅：原油上涨29.35%，沪金下跌0.57%，沪铜下跌2.83%，沪铝上涨3.67%，螺纹钢上涨0.71%，焦煤上涨3.09%，焦炭上涨3.71%，工业硅上涨3.51%，碳酸锂下跌11.32%，生猪下跌1.74%，谷物上涨1.34%。
• 国际商品：ICE布伦特原油上涨27.47%，COMEX黄金下跌2.17%，LME铜下跌3.21%，LME铝上涨9.22%，CBOT大豆上涨2.71%。
• 南华指数：南华综合上涨6.43%，能化上涨15.45%，金属下跌0.64%，工业品上涨8.43%，贵金属下跌2.44%，农产品上涨1.85%。

（四）外汇市场

• 主要货币兑人民币汇率：美元上涨0.62%，欧元下跌-1.19%，加元上涨0.75%，瑞郎下跌-0.37%，英镑下跌-0.44%，澳元下跌-0.47%，日元下跌-0.64%，港元上涨0.73%。
• 美元指数：基本维持在98.96。
• 黄金：COMEX黄金下跌2.17%，处于5181.30美元/盎司的位置。

二、基金市场概况

（一）新成立基金

• 本周共10只新成立基金，包括7只权益基金、2只固收+基金和1只FOF基金。
• 规模较大的基金有上银医药精选A（80.19亿元）和南方中证全指红利质量ETF（57.31亿元）。

（二）基金数量与规模

• 截至2026年3月6日，全国开放式公募基金共计13731只，规模37.68万亿。
• 权益基金数量最多，占53.72%；固收基金规模最大，占62.77%。
• 各类基金规模与数量分布如下：
  • 权益基金：7376只，9.39万亿
  • 股债平衡基金：157只，0.08万亿
  • 固收+基金：2053只，2.88万亿
  • 固收基金：3214只，23.65万亿
  • FOF：574只，0.29万亿
  • 商品型基金：35只，0.43万亿
  • QDII基金：322只，0.96万亿

（三）基金业绩表现

• 商品基金：本周涨幅相对较大，录得0.29%。
• QDII基金：本周跌幅较大，录得-2.85%。
• 权益基金：本周跌幅较大，录得-2.52%。
• 具体表现：由于美伊问题，原油上涨29.35%，COMEX黄金下跌2.17%，南华能化指数上涨15.45%，商品基金相对涨幅较大。
• 权益市场表现：上证指数、恒生指数、恒生科技指数、道琼斯工业指数、日经225指数分别录得-0.93%、-3.28%、-3.70%、-3.01%、-5.49%。

三、风险提示

• 基金过去业绩不代表未来收益；
• 大类基金业绩表现并不能代表具体基金类别的业绩表现；
• 基金组合业绩是基于历史数据回测，并不能完全代表未来；
• 国内外经济恢复存在不确定性。

投资评级说明

1、行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。

2、公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。

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