20240630-太平洋-大类资产与基金周报_各期限收益率下行_固收基金上涨0.14__18页_1mb

太平洋证券大类资产与基金周报（20240624-20240628）

核心要点

1. 当周市场波动剧烈，A股、港股、美股均有较大跌幅。
2. 债券市场表现稳健，重要期限收益率下行，固收基金单周上涨0.14%，持续走牛。
3. 商品市场涨跌分化，原油上涨显著，金属类多数下跌。
4. 基金新成立规模中固收类基金占据主导，权益基金表现低迷。

市场表现总览

权益市场

• A股：主要指数全线收跌，上证指数跌幅1.03%，沪深300、中证500等核心指数普遍下行。防御性行业（银行、公用事业、石油石化）表现相对强势，而成长与消费板块遭遇大幅调整。
• 港股：恒生指数、恒生中国企业指数跌幅均超16%。消费、公用事业涨幅居前，科技板块承压较重。
• 美股：三大指数小幅波动，呈现震荡格局，欧洲市场表现分化。

债券市场

• 国内利率债：包括1年、3年、10年国债收益率普遍下行（本周跌幅分别为35BP、72BP、35BP），期限利差趋于扩大，显示债券市场延续上涨趋势，股市下跌反衬债券市场走牛。
• 信用利差：信用债与国债息差扩大，显示市场风险偏好仍偏低。
• 国际债市：美债长短期收益率倒挂程度有所缓解（10年-2年利差-35BP），但仍处于倒挂状态。

商品市场

部分商品表现分化，原油价格大幅上涨，贵金属、金属类普遍下挫，能化板块个别品种表现较好。

外汇市场

美元指数保持在105点附近，人民币对多数货币汇率经历波动，黄金则小幅上涨。

基金市场总结

1. 新成立规模：本周期新成立基金22只，其中权益类基金规模最多，但固收类基金总体募集金额仍占比较高。
2. 基金业绩：固收基金表现最佳，收益0.14%，为投资者提供较好的避险选择。
3. FOF组合表现：自选FOF组合截至6月28日累计收益显著，年化波动有所上升，体现实现了风险调整下的正收益。

风险提示

• 当前经济恢复的不确定性可能带来市场节奏变化。
• 金融资产配置需审慎，考虑市场估值与资金成本等因素。
• 投资需结合自身风险偏好，合理配置资产类别，建议注重长期视角。

免责声明：本报告所载信息基于公开数据，内容仅供参考，并不代表未来表现。投资有风险，入市需谨慎。