> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 科技行业月报总结 ## 核心内容概览 2026年4月13日发布的科技行业月报指出，当前科技行业在业绩与股价方面继续分化，AI相关子行业表现较为突出。整体来看，行业评级为“领先”，表明科技行业在未来12个月内相对于大盘具有吸引力。 ## 市场表现 - **全球科技指数**：海外和A股科技指数温和回升，其中MSCI信息科技指数上涨1.4%，涨幅略高于MSCI全球指数（1.2%）；A股万得信息技术指数上涨0.3%，而沪深300指数下跌1.4%。 - **恒生科技指数**：继续调整，单月下跌3.8%，跑输恒生指数（-0.0%）。 - **估值变化**：全球主要市场科技股估值回落，纳斯达克100指数市盈率（NTM）从约28倍降至约22倍，费城半导体指数估值从约28倍降至约21倍。 - **A股表现**：A股万得一级行业指数和二级行业指数均呈现分化趋势，部分科技股表现优于大盘。 ## 存储市场动态 - **DRAM合约价**：3月继续上涨但增幅放缓，8Gb DDR5合约均价由2月的7.88美元升至8.06美元，8Gb DDR4合约均价由14.00美元升至15.00美元。 - **NAND Flash合约价**：256Gb TLC合约价环比提升1.81美元至11.1美元，512Gb TLC合约价环比提升4.20美元至22.20美元。 - **供需格局**：预计存储市场供不应求的格局将延续至1Q27。 ## 半导体设备市场预测 - **全球市场规模**：上调2026/2027年全球半导体设备市场规模预测至1,550/1,700亿美元（原预测1,290/1,335亿美元）。 - **中国内地市场**：维持2026年中国内地半导体设备市场规模542亿美元的预测不变，尽管前两个月进口金额同比下降，但表明国产替代进程加快。 ## 投资启示 - **高景气度行业**：产业链上游作为AI部署瓶颈的行业，如存储器、光通信模块等近期表现亮眼。 - **未来关注点**：市场关注度或转向与AI强相关的加速器芯片、半导体设备等大市值标的。 - **风险提示**：AI溢出效应可能对消费电子等行业产生挤压风险。 ## 重点公司评级与目标 | 股票代码 | 公司名称 | 评级 | 收盘价 | 目标价 | 潜在涨幅 | 评级日期 | 子行业 | |----------|--------------|------|--------|--------|----------|--------------|------------| | 1810 HK | 小米集团 | 中性 | 30.66 | 37.00 | 20.7% | 2026年03月12日 | 消费电子 | | 1347 HK | 华虹半导体 | 买入 | 89.10 | 120.00 | 34.7% | 2026年02月23日 | 晶圆代工 | | 981 HK | 中芯国际 | 买入 | 57.15 | 91.00 | 59.2% | 2026年02月12日 | 晶圆代工 | | TSM US | 台积电 | 买入 | 370.60 | 450.00 | 21.4% | 2026年01月16日 | 晶圆代工 | | NVDA US | 英伟达 | 买入 | 188.63 | 260.00 | 37.8% | 2026年02月27日 | 半导体设计 | | AVGO US | 博通 | 买入 | 371.55 | 460.00 | 23.8% | 2025年12月15日 | 半导体设计 | | 603501 CH| 豪威集团 | 买入 | 94.83 | 115.00 | 21.3% | 2026年04月01日 | 半导体设计 | | AMD US | 超微半导体 | 买入 | 245.04 | 275.00 | 12.2% | 2025年11月06日 | 半导体设计 | | 300782 CH| 卓胜微 | 中性 | 102.05 | 76.00 | -25.5% | 2025年10月31日 | 半导体设计 | | 002371 CH| 北方华创 | 买入 | 472.50 | 500.00 | 5.8% | 2025年11月04日 | 半导体设备 | | 688012 CH| 中微公司 | 买入 | 316.58 | 418.00 | 32.0% | 2026年04月01日 | 半导体设备 | ## 行业评级定义 - **领先**：预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标杆指数具吸引力。 - **同步**：预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标杆指数一致。 - **落后**：预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标杆指数不具吸引力。 ## 评级标准 - **买入**：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。 - **中性**：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。 - **沽出**：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。 - **无评级**：对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。 ## 分析员披露 - **个人利益声明**：分析员声明所发表观点反映其个人对相关证券或发行者的意见，且与薪酬无直接或间接关系。 - **交易与关联披露**：分析员及其关联方在过去30日内未交易所评论公司证券，且未担任相关公司的高级人员或拥有财务利益。 ## 免责声明 - 本报告为高度机密，仅供交银国际证券客户阅览。 - 交银国际证券不保证报告中数据或意见的准确性、完整性或可靠性。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业顾问。 ## 联系方式 - **交银国际**：香港中环德辅道中68号万宜大厦9楼 - **总机**：(852)37661899 - **传真**：(852)21074662 ```