> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货眼·日迹 2026年4月13日总结 ## 核心内容概述 本日《期货眼·日迹》报告全面覆盖了金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运及碳排放、能源化工等板块的市场动态与投资建议，分析了地缘政治、供需变化、库存情况、价格走势等关键因素对各品种的影响，并提出了相应的交易策略。 --- ## 金融衍生品 ### 股指期货 - **市场动态**：沪深300成交占比提升，市场情绪恢复，科技股受追捧。 - **趋势判断**：预计股指延续震荡上行趋势，但需警惕资金面逆转和美股AI泡沫破裂。 - **交易策略**： - 单边：逢低做多。 - 套利：IM\IC多 $2609+$ 空ETF。 - 期权：牛市价差。 - **风险因素**：伊朗局势、油价与通胀超预期、国内经济增长不及预期。 ### 国债期货 - **市场动态**：PPI转正，但结构分化，CPI未达预期，资金面偏松。 - **趋势判断**：短端收益率升至 $1.35\%$ 后动能减弱，长端利差有望回落。 - **交易策略**： - 单边：TL合约止盈后观望。 - 套利：做空30Y-7Y利差，部分止盈新老券利差。 - **风险因素**：内外政策变化、地缘政治、通胀超预期。 --- ## 农产品 ### 蛋白粕 - **市场动态**：美豆及豆粕价格震荡，国内库存压力较大。 - **趋势判断**：短期价格震荡，建议少量布局多单。 - **交易策略**： - 单边：09合约少量布局多单。 - 套利：观望。 - 期权：卖出看跌期权。 ### 白糖 - **市场动态**：国际糖价下跌，国内糖价抗跌，巴西产量预期增加。 - **趋势判断**：预计国际糖价底部震荡，国内糖价短期震荡。 - **交易策略**： - 单边：观望。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 ### 油脂板块 - **市场动态**：马棕油库存减少，国内油脂库存偏高，出口情况良好。 - **趋势判断**：油脂整体高位震荡，短期受地缘扰动影响。 - **交易策略**： - 单边：短期高位震荡，观望。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 ### 玉米/玉米淀粉 - **市场动态**：外盘玉米下跌，国内现货稳定，库存小幅上升。 - **趋势判断**：短期高位震荡，关注07玉米走势。 - **交易策略**： - 单边：外盘05玉米回调偏多，07玉米观望。 - 套利：07玉米与淀粉价差逢高做缩。 - 期权：逢低卖出看跌期权。 ### 生猪 - **市场动态**：生猪价格震荡，仔猪与母猪价格稳定，淘汰量较高。 - **趋势判断**：供应压力不减，需求季节性偏强，预计价格震荡。 - **交易策略**： - 单边：09合约出现深跌可买入。 - 套利：观望。 - 期权：卖出宽跨式策略。 ### 花生 - **市场动态**：现货价格稳定，库存略增，油厂订单稀少。 - **趋势判断**：盘面窄幅震荡，关注花期天气。 - **交易策略**： - 单边：05合约窄幅震荡，观望。 - 套利：观望。 - 期权：卖出pk605-P-7700期权。 ### 苹果 - **市场动态**：冷库库存减少，价格稳定，新果季增产预期增强。 - **趋势判断**：10合约基本面偏弱，但短期内下跌空间有限。 - **交易策略**： - 单边：等待反弹后布局空单。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 ### 棉花-棉纱 - **市场动态**：内外棉价上涨，美伊谈判未果，新疆库存去化。 - **趋势判断**：短期震荡偏强，关注关键点位突破。 - **交易策略**： - 单边：逢低建仓多单。 - 套利：观望。 - 期权：买入看涨期权。 --- ## 黑色金属 ### 钢材 - **市场动态**：海外局势紧张，钢材延续震荡走势。 - **趋势判断**：短期震荡，关注下游需求及地缘政治。 - **交易策略**： - 单边：震荡走势。 - 套利：做多HC05-10价差。 - 期权：观望。 ### 双焦 - **市场动态**：焦煤价格回落，焦炭跟随运行，供需平衡。 - **趋势判断**：底部支撑，建议轻仓逢低做多远月合约。 - **交易策略**： - 单边：轻仓逢低做多09合约。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 ### 铁矿 - **市场动态**：铁矿价格偏弱，供应宽松，终端需求疲软。 - **趋势判断**：偏弱运行，关注终端需求验证。 - **交易策略**： - 单边：偏弱运行。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 ### 铁合金 - **市场动态**：硅铁供应回升，锰硅供应偏弱，锰矿价格高位。 - **趋势判断**：短期警惕锰硅与锰矿负反馈。 - **交易策略**： - 单边：观望。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 --- ## 有色金属 ### 金银 - **市场动态**：美伊谈判破裂，金银震荡，美元指数下跌。 - **趋势判断**：短期震荡，需警惕地缘冲突影响。 - **交易策略**： - 单边：短线震荡，注意战争消息。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 ### 铂钯 - **市场动态**：美伊谈判未果，贵金属震荡。 - **趋势判断**：短期偏多，但波动较大，需注意仓位。 - **交易策略**： - 单边：谨慎做多。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 ### 铜 - **市场动态**：美伊谈判破裂，铜价受挫，库存上升。 - **趋势判断**：震荡偏弱，关注终端需求验证。 - **交易策略**： - 单边：短线回调后轻仓试多。 - 套利：跨市正套。 - 期权：观望。 ### 氧化铝 - **市场动态**：氧化铝现货价格下跌，库存压力较大。 - **趋势判断**：基本面压力仍存，建议套利策略。 - **交易策略**： - 单边：偏弱运行。 - 套利：空05或06，多09。 - 期权：观望。 ### 铸造铝合金 - **市场动态**：供应端压力较大，需求端不振。 - **趋势判断**：宽幅震荡，关注地缘影响。 - **交易策略**： - 单边：宽幅震荡。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 ### 工业硅 - **市场动态**：工业硅价格震荡，库存压力较小。 - **趋势判断**：价格区间参考（8100，8600），空单逐步兑现。 - **交易策略**： - 单边：空单兑现收益。 - 套利：暂无。 - 期权：暂无。 ### 多晶硅 - **市场动态**：多晶硅企业减产，库存维持高位。 - **趋势判断**：期货价格偏弱，建议反套策略。 - **交易策略**： - 单边：空单兑现，长线多配远月合约。 - 套利：反套逐渐兑现。 - 期权：观望。 ### 碳酸锂 - **市场动态**：津巴布韦出口政策压制锂价，国内需求略弱。 - **趋势判断**：短期震荡，关注出口政策变化。 - **交易策略**： - 单边：低位试多。 - 套利：观望。 - 期权：观望。 ### 锡 - **市场动态**：锡价震荡，国内需求疲弱。 - **趋势判断**：供需双弱，缺乏强劲驱动。 - **交易策略**： - 单边：震荡盘整。 - 期权：观望。 --- ## 航运及碳排放 ### 集运 - **市场动态**：美伊谈判未果，霍尔木兹海峡封锁威胁运价。 - **趋势判断**：运费探底，关注后续地缘局势。 - **交易策略**： - 单边：观望。 - 套利：观望。 ### 干散货运价 - **市场动态**：中东局势升级，干散货运价震荡。 - **趋势判断**：短期高位震荡，中长期关注地缘影响。 - **交易策略**： - 单边：观望。 - 套利：观望。 ### 碳排放 - **市场动态**：中国碳价震荡偏弱，欧盟碳价修复后进入震荡。 - **趋势判断**：国内碳价短期缺乏支撑，欧盟碳价政策积极。 - **交易策略**： - 单边：观望。 - 套利：观望。 --- ## 能源化工 ### 原油 - **市场动态**：美伊谈判未果，原油价格高位震荡。 - **趋势判断**：短期内价格偏强，关注地缘局势。 - **交易策略**： - 单边：震荡偏强。 - 套利：观望。 ### 沥青 - **市场动态**：库存低位，需求疲弱，成本波动。 - **趋势判断**：偏强震荡。 - **交易策略**： - 单边：偏强震荡。 - 套利：观望。 ### 燃料油 - **市场动态**：需求疲弱，但价格偏强。 - **趋势判断**：偏强震荡。 - **交易策略**： - 单边：偏强震荡。 - 套利：观望。 ### LPG - **市场动态**：霍尔木兹海峡封锁预期，价格震荡。 - **趋势判断**：震荡偏强。 - **交易策略**： - 单边：震荡偏强。 - 套利：观望。 ### 天然气 - **市场动态**：美伊谈判未果，天然气价格上行趋势不改。 - **趋势判断**：价格上行趋势不变。 - **交易策略**： - 单边：震荡偏强。 - 套利：观望。 ### PX&PTA - **市场动态**：PTA装置变动，下游需求稳定。 - **趋势判断**：价格震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### BZ&EB - **市场动态**：纯苯供应偏紧，价格震荡。 - **趋势判断**：价格震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 乙二醇 - **市场动态**：国内外供应收紧。 - **趋势判断**：价格震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 短纤 - **市场动态**：下游逢低补货。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 瓶片 - **市场动态**：库存去化，出口回暖。 - **趋势判断**：震荡偏强。 - **交易策略**： - 单边：震荡偏强。 - 套利：观望。 ### 丙烯 - **市场动态**：负荷下降，出口预期增加。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 塑料PP - **市场动态**：短期震荡。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 烧碱 - **市场动态**：震荡偏空。 - **趋势判断**：震荡偏空。 - **交易策略**： - 单边：震荡偏空。 - 套利：观望。 ### PVC - **市场动态**：供需弱势，震荡偏弱。 - **趋势判断**：震荡偏弱。 - **交易策略**： - 单边：震荡偏弱。 - 套利：观望。 ### 纯碱 - **市场动态**：基本面弱势，震荡。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 玻璃 - **市场动态**：需求疲弱，库存偏高。 - **趋势判断**：价格有压制。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 甲醇 - **市场动态**：宽幅震荡。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：宽幅震荡。 - 套利：观望。 ### 尿素 - **市场动态**：震荡为主。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 纸浆 - **市场动态**：需求不振，市场承压。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 胶版印刷纸 - **市场动态**：库存偏高，价格趋弱。 - **趋势判断**：震荡偏弱。 - **交易策略**： - 单边：震荡偏弱。 - 套利：观望。 ### 原木 - **市场动态**：新西兰台风影响，原木供应受冲击。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 天然橡胶及20号胶 - **市场动态**：轮胎库存环比累库。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 ### 丁二烯橡胶 - **市场动态**：轮胎库存环比累库。 - **趋势判断**：震荡。 - **交易策略**： - 单边：震荡。 - 套利：观望。 --- ## 总结 整体来看，市场受美伊谈判破裂及霍尔木兹海峡封锁预期影响，地缘政治风险成为主要扰动因素。各品种价格波动较大，部分品种呈现震荡走势，部分品种受供需变化影响出现阶段性调整。投资者应密切关注地缘政治动向、供需变化及政策导向，控制仓位，谨慎操作。