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期货眼·日迹 2026年4月13日总结

核心内容概述

本日《期货眼·日迹》报告全面覆盖了金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运及碳排放、能源化工等板块的市场动态与投资建议，分析了地缘政治、供需变化、库存情况、价格走势等关键因素对各品种的影响，并提出了相应的交易策略。

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金融衍生品

股指期货

• 市场动态：沪深300成交占比提升，市场情绪恢复，科技股受追捧。
• 趋势判断：预计股指延续震荡上行趋势，但需警惕资金面逆转和美股AI泡沫破裂。
• 交易策略：
  • 单边：逢低做多。
  • 套利：IM\IC多 $2609+$ 空ETF。
  • 期权：牛市价差。
• 风险因素：伊朗局势、油价与通胀超预期、国内经济增长不及预期。

国债期货

• 市场动态：PPI转正，但结构分化，CPI未达预期，资金面偏松。
• 趋势判断：短端收益率升至 $1.35%$ 后动能减弱，长端利差有望回落。
• 交易策略：
  • 单边：TL合约止盈后观望。
  • 套利：做空30Y-7Y利差，部分止盈新老券利差。
• 风险因素：内外政策变化、地缘政治、通胀超预期。

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农产品

蛋白粕

• 市场动态：美豆及豆粕价格震荡，国内库存压力较大。
• 趋势判断：短期价格震荡，建议少量布局多单。
• 交易策略：
  • 单边：09合约少量布局多单。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出看跌期权。

白糖

• 市场动态：国际糖价下跌，国内糖价抗跌，巴西产量预期增加。
• 趋势判断：预计国际糖价底部震荡，国内糖价短期震荡。
• 交易策略：
  • 单边：观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

油脂板块

• 市场动态：马棕油库存减少，国内油脂库存偏高，出口情况良好。
• 趋势判断：油脂整体高位震荡，短期受地缘扰动影响。
• 交易策略：
  • 单边：短期高位震荡，观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

玉米/玉米淀粉

• 市场动态：外盘玉米下跌，国内现货稳定，库存小幅上升。
• 趋势判断：短期高位震荡，关注07玉米走势。
• 交易策略：
  • 单边：外盘05玉米回调偏多，07玉米观望。
  • 套利：07玉米与淀粉价差逢高做缩。
  • 期权：逢低卖出看跌期权。

生猪

• 市场动态：生猪价格震荡，仔猪与母猪价格稳定，淘汰量较高。
• 趋势判断：供应压力不减，需求季节性偏强，预计价格震荡。
• 交易策略：
  • 单边：09合约出现深跌可买入。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出宽跨式策略。

花生

• 市场动态：现货价格稳定，库存略增，油厂订单稀少。
• 趋势判断：盘面窄幅震荡，关注花期天气。
• 交易策略：
  • 单边：05合约窄幅震荡，观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出pk605-P-7700期权。

苹果

• 市场动态：冷库库存减少，价格稳定，新果季增产预期增强。
• 趋势判断：10合约基本面偏弱，但短期内下跌空间有限。
• 交易策略：
  • 单边：等待反弹后布局空单。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

棉花-棉纱

• 市场动态：内外棉价上涨，美伊谈判未果，新疆库存去化。
• 趋势判断：短期震荡偏强，关注关键点位突破。
• 交易策略：
  • 单边：逢低建仓多单。
  • 套利：观望。
  • 期权：买入看涨期权。

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黑色金属

钢材

• 市场动态：海外局势紧张，钢材延续震荡走势。
• 趋势判断：短期震荡，关注下游需求及地缘政治。
• 交易策略：
  • 单边：震荡走势。
  • 套利：做多HC05-10价差。
  • 期权：观望。

双焦

• 市场动态：焦煤价格回落，焦炭跟随运行，供需平衡。
• 趋势判断：底部支撑，建议轻仓逢低做多远月合约。
• 交易策略：
  • 单边：轻仓逢低做多09合约。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

铁矿

• 市场动态：铁矿价格偏弱，供应宽松，终端需求疲软。
• 趋势判断：偏弱运行，关注终端需求验证。
• 交易策略：
  • 单边：偏弱运行。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

铁合金

• 市场动态：硅铁供应回升，锰硅供应偏弱，锰矿价格高位。
• 趋势判断：短期警惕锰硅与锰矿负反馈。
• 交易策略：
  • 单边：观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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有色金属

金银

• 市场动态：美伊谈判破裂，金银震荡，美元指数下跌。
• 趋势判断：短期震荡，需警惕地缘冲突影响。
• 交易策略：
  • 单边：短线震荡，注意战争消息。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

铂钯

• 市场动态：美伊谈判未果，贵金属震荡。
• 趋势判断：短期偏多，但波动较大，需注意仓位。
• 交易策略：
  • 单边：谨慎做多。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

铜

• 市场动态：美伊谈判破裂，铜价受挫，库存上升。
• 趋势判断：震荡偏弱，关注终端需求验证。
• 交易策略：
  • 单边：短线回调后轻仓试多。
  • 套利：跨市正套。
  • 期权：观望。

氧化铝

• 市场动态：氧化铝现货价格下跌，库存压力较大。
• 趋势判断：基本面压力仍存，建议套利策略。
• 交易策略：
  • 单边：偏弱运行。
  • 套利：空05或06，多09。
  • 期权：观望。

铸造铝合金

• 市场动态：供应端压力较大，需求端不振。
• 趋势判断：宽幅震荡，关注地缘影响。
• 交易策略：
  • 单边：宽幅震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

工业硅

• 市场动态：工业硅价格震荡，库存压力较小。
• 趋势判断：价格区间参考（8100，8600），空单逐步兑现。
• 交易策略：
  • 单边：空单兑现收益。
  • 套利：暂无。
  • 期权：暂无。

多晶硅

• 市场动态：多晶硅企业减产，库存维持高位。
• 趋势判断：期货价格偏弱，建议反套策略。
• 交易策略：
  • 单边：空单兑现，长线多配远月合约。
  • 套利：反套逐渐兑现。
  • 期权：观望。

碳酸锂

• 市场动态：津巴布韦出口政策压制锂价，国内需求略弱。
• 趋势判断：短期震荡，关注出口政策变化。
• 交易策略：
  • 单边：低位试多。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

锡

• 市场动态：锡价震荡，国内需求疲弱。
• 趋势判断：供需双弱，缺乏强劲驱动。
• 交易策略：
  • 单边：震荡盘整。
  • 期权：观望。

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航运及碳排放

集运

• 市场动态：美伊谈判未果，霍尔木兹海峡封锁威胁运价。
• 趋势判断：运费探底，关注后续地缘局势。
• 交易策略：
  • 单边：观望。
  • 套利：观望。

干散货运价

• 市场动态：中东局势升级，干散货运价震荡。
• 趋势判断：短期高位震荡，中长期关注地缘影响。
• 交易策略：
  • 单边：观望。
  • 套利：观望。

碳排放

• 市场动态：中国碳价震荡偏弱，欧盟碳价修复后进入震荡。
• 趋势判断：国内碳价短期缺乏支撑，欧盟碳价政策积极。
• 交易策略：
  • 单边：观望。
  • 套利：观望。

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能源化工

原油

• 市场动态：美伊谈判未果，原油价格高位震荡。
• 趋势判断：短期内价格偏强，关注地缘局势。
• 交易策略：
  • 单边：震荡偏强。
  • 套利：观望。

沥青

• 市场动态：库存低位，需求疲弱，成本波动。
• 趋势判断：偏强震荡。
• 交易策略：
  • 单边：偏强震荡。
  • 套利：观望。

燃料油

• 市场动态：需求疲弱，但价格偏强。
• 趋势判断：偏强震荡。
• 交易策略：
  • 单边：偏强震荡。
  • 套利：观望。

LPG

• 市场动态：霍尔木兹海峡封锁预期，价格震荡。
• 趋势判断：震荡偏强。
• 交易策略：
  • 单边：震荡偏强。
  • 套利：观望。

天然气

• 市场动态：美伊谈判未果，天然气价格上行趋势不改。
• 趋势判断：价格上行趋势不变。
• 交易策略：
  • 单边：震荡偏强。
  • 套利：观望。

PX&PTA

• 市场动态：PTA装置变动，下游需求稳定。
• 趋势判断：价格震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

BZ&EB

• 市场动态：纯苯供应偏紧，价格震荡。
• 趋势判断：价格震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

乙二醇

• 市场动态：国内外供应收紧。
• 趋势判断：价格震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

短纤

• 市场动态：下游逢低补货。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

瓶片

• 市场动态：库存去化，出口回暖。
• 趋势判断：震荡偏强。
• 交易策略：
  • 单边：震荡偏强。
  • 套利：观望。

丙烯

• 市场动态：负荷下降，出口预期增加。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

塑料PP

• 市场动态：短期震荡。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

烧碱

• 市场动态：震荡偏空。
• 趋势判断：震荡偏空。
• 交易策略：
  • 单边：震荡偏空。
  • 套利：观望。

PVC

• 市场动态：供需弱势，震荡偏弱。
• 趋势判断：震荡偏弱。
• 交易策略：
  • 单边：震荡偏弱。
  • 套利：观望。

纯碱

• 市场动态：基本面弱势，震荡。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

玻璃

• 市场动态：需求疲弱，库存偏高。
• 趋势判断：价格有压制。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

甲醇

• 市场动态：宽幅震荡。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：宽幅震荡。
  • 套利：观望。

尿素

• 市场动态：震荡为主。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

纸浆

• 市场动态：需求不振，市场承压。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

胶版印刷纸

• 市场动态：库存偏高，价格趋弱。
• 趋势判断：震荡偏弱。
• 交易策略：
  • 单边：震荡偏弱。
  • 套利：观望。

原木

• 市场动态：新西兰台风影响，原木供应受冲击。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

天然橡胶及20号胶

• 市场动态：轮胎库存环比累库。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

丁二烯橡胶

• 市场动态：轮胎库存环比累库。
• 趋势判断：震荡。
• 交易策略：
  • 单边：震荡。
  • 套利：观望。

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总结

整体来看，市场受美伊谈判破裂及霍尔木兹海峡封锁预期影响，地缘政治风险成为主要扰动因素。各品种价格波动较大，部分品种呈现震荡走势，部分品种受供需变化影响出现阶段性调整。投资者应密切关注地缘政治动向、供需变化及政策导向，控制仓位，谨慎操作。