20220715-远东资信-2022年6月中国绿色债券市场运行报告_低碳转型债券出台_携手绿色债券助推_双碳_目标_15页_898kb

2022年6月中国绿色债券市场运行总结

核心内容概述

2022年6月，中国绿色债券市场持续发展，政策支持、一级市场发行、二级市场交易以及环境效益评价等方面均取得积极进展。在“双碳”目标的推动下，绿色债券与新推出的低碳转型债券共同促进了低碳转型进程，成为支持可持续发展的关键金融工具。

主要观点与关键信息

一、政策支持与市场创新

• 政策创新：2022年6月6日，中国银行间市场交易商协会发布《关于开展转型债券相关创新试点的通知》，推出转型债券，以支持传统行业绿色低碳转型，形成对绿色债券的有益补充。
• 交易所跟进：上交所也同步推出“低碳转型公司债券”品种，进一步丰富绿色金融工具体系。
• 行业覆盖：转型债券试点涵盖电力、建材、钢铁等八个重点行业，鼓励发行中长期产品，支持民营企业参与。

二、一级市场运行情况

• 发行规模：2022年6月绿色债券发行规模为583.93亿元，环比下降16.98%，但累计同比增长129.90%。
• 募投领域：
  • 清洁能源领域为最大投向，募集资金233.41亿元，占比39.97%。
  • 基础设施绿色升级领域募集110.7亿元，占比18.96%。
  • 低碳转型债券发行79亿元，成为本月新增子品种。
• 发行主体：
  • 央企仍为绿色债券发行的主力。
  • 民营企业首次参与低碳转型债券发行，如“22盛虹科技CP002(绿色)”。
• 发行利率：
  • 本月绿色债券发行利率主要集中在2.3%-2.8%之间，与上月基本持平。
  • 在可比债券中，81.25%的绿色债券表现出发行成本优势，其中部分债券利率低于可比债券平均利率，优势显著。
• 债券类型：
  • 金融债为本月发行额度最大的债券品种。
  • 所有发行债券的债项级别均为AAA级，主体评级以AAA为主。

三、二级市场表现

• 交易规模：6月绿色债券现券交易总额为1195.01亿元，累计同比增长53.51%。
• 收益率变化：6月绝大多数绿色债券估价收益率上升了5-8个BP，市场整体呈上升趋势。
• 活跃债券：债券“21潍财G1”换手率高达218.15%，成为本月成交最活跃的绿色债券。

四、环境效益评价

• 低碳转型债券：通过企业以往的能耗数据、项目环评报告、可行性研究报告等文件，对募投项目的环境效益进行评估。
• 代表性案例：
  • 22万华化学MTN001(转型科创)：募投项目为乙烯装置，单位乙烯产品能耗为568.57kg标准油/吨，优于行业基准水平。
  • 22盛虹科技CP002(绿色)：募集资金用于废旧PET塑料瓶片再生利用项目，属于循环经济的关键组成部分，有助于实现碳减排目标。

五、总结与展望

• 绿色债券作用：作为绿色金融体系的重要组成部分，绿色债券引导社会资金投向绿色产业，助力经济高质量发展。
• 未来趋势：
  • 转型债券与绿色债券形成互补，推动低碳转型领域专项支持。
  • 市场标准与信息披露规则逐步完善，第三方评估认证机构将发挥更大作用。
  • 民营企业参与度提升，推动绿色债券市场多元化发展。

附表概览

作者信息

• 作者：杨安澜，CFA、FRM，远东资信评估有限公司研究与发展部研究员。
• 机构：远东资信评估有限公司，成立于1988年，是中国第一家社会化专业资信评估公司，拥有多项政府监管资质。

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