20130813-西南证券-尽享政策红利_关注受益环保行业龙头_17页_943kb

报告摘要

机械军工环保行业周报总结（8.5-8.9）

核心内容概述

本报告围绕机械、军工、环保三大行业，总结了近期政策动态、公司公告及投资建议，旨在为投资者提供市场分析与推荐。报告指出，尽管整体经济环境仍不明朗，但政策支持和行业细分增长为相关领域带来投资机会。同时，日本军备升级与海外经济复苏为军工和环保行业带来利好，部分公司因政策红利和行业前景被重点推荐。

主要观点

一、机械行业

行业动态：
- 7月工业增加值同比增速为9.7%，固定资产投资同比增速达20.1%，出口增速由负转正，社会消费品零售总额连续5个月稳步提高。
- 机械行业整体表现较弱，跑输沪深300指数0.38个百分点。
投资建议：
- 森远股份（300210）：通过收购吉工机械拓展销售渠道，先进养护设备市场逐渐打开，股价调整是买入良机。
- 新研股份（300159）：受益于农业现代化和政策支持，长期投资逻辑明确。
- 巨星科技（002444）：受益于美国经济复苏，符合“美国逻辑”。
- 博实股份（002698）：工业自动化逻辑长期看好，短期涨幅过大需调整。
- 长荣股份（300195）：提示关注停牌公司。

二、军工行业

行业动态：
- 日本“出云”级直升机驱逐舰正式服役，具备升级为航母的潜力，日本军备升级步伐加快。
- 日本计划再建一艘“出云”级舰船，同时拥有2艘“日向”级舰船，进一步压缩中国潜艇活动空间。
- 日本拟将行使集体自卫权写入防卫大纲，引发关注。
- 北斗产业技术创新战略联盟拟筹集2亿资金用于高端芯片研发。
投资建议：
- 航天电子（600879）：上半年业绩增长，关注其在航空航天板块的表现。
- 航空动力（600893）：公司业绩稳健，值得关注。
- 中国卫星（600118）：重点推荐，受益于航天发展。
- 洪都航空（600316）：作为航空航天板块代表，值得关注。

三、环保行业

行业动态：
- 国务院发布《关于加快发展节能环保产业的意见》，提出节能环保产业年产值年均增速15%以上，2015年总产值达4.5万亿元。
- 大气治理、污水处理、地下水监测等政策推动环保行业进入黄金发展期。
- 污水处理项目获中央预算内投资700万元。
投资建议：
- 中电远达（600292）：业绩增长明确，重点推荐。
- 龙净环保（600388）：受益于政策，关注其在环保板块的表现。
- 碧水源（300070）：受益于政策红利，重点推荐。
- 桑德环境（000826）：业绩增长明确，关注其在环保领域的布局。
- 万邦达（300055）：签订重大合同，业务拓展良好。

关键信息汇总

政策与行业动态

中央财政农机补贴：2013年农机补贴资金达217.5亿元，支持农业现代化。
环境监管能力建设：“十二五”规划投资400亿元，提升环境监管能力。
环保产业上升为国家战略：成为国民经济新的支柱产业，政策红利明显。
大气治理政策：预计投入1.7万亿元，重点支持PM2.5治理。
日本军备升级：准航母服役，对东亚局势产生影响，压缩中国潜艇活动空间。

公司公告与业绩

新研股份（300159）：2013年半年度报告，营收与利润均同比增长。
达刚路机（300103）：首次公开发行前股份解除限售，实际可流通股份为38,442,173股。
龙净环保（600388）：收到证监会调查通知书，CEO涉嫌内幕交易。
万邦达（300055）：签订重大合同，金额合计2.97亿元。
桑德环境（000826）：股东股权质押，为流动资金借款提供担保。

投资建议

机械：重点推荐森远股份、新研股份、博实股份；提示关注长荣股份。
军工：重点推荐航天电子、航空动力、中国卫星。
环保：重点推荐中电远达、龙净环保、碧水源、桑德环境、万邦达。

行情回顾

上周上证指数上涨1.12%，深证成指上涨2.32%。
机械行业涨幅1.43%，排名中信一级行业第19位，跑输沪深300指数0.38个百分点。
军工行业涨幅1.62%，排名中信一级行业第17位，跑输沪深300指数0.19个百分点。
环保行业跌幅3.72%，排名中信三级行业第29位，跑输沪深300指数5.53个百分点。

估值与盈利预测

股票代码	股票名称	价格（元）	市值（亿元）	周涨跌幅（%）	EPS（2013E）	EPS（2014E）	PE（2013E）	PE（2014E）	投资评级
300101	国腾电子	13.56	37.70	5.03	0.09	0.30	150.67	32	增持
600292	中电远达	21.21	108.57	-1.03	0.33	0.49	64.27	43	买入
601158	重庆水务	5.39	258.72	-1.46	0.39	0.42	13.82	13	增持
300159	新研股份	17.98	32.44	1.87	0.44	0.68	40.86	26	买入
600372	中航电子	22.86	309.34	1.46	0.36	0.40	63.50	57	增持
600118	中国卫星	15.36	140.79	0.52	0.30	0.35	51.20	44	增持
300070	碧水源	42.59	377.25	-8.53	1.02	0.95	41.75	45	增持
300055	万邦达	36.83	84.27	-7.18	0.43	0.63	85.65	58	增持
000826	桑德环境	37.59	242.75	-4.33	0.86	0.96	43.71	39	增持

总结

本报告重点分析了机械、军工、环保三大行业在政策与市场环境下的表现与投资机会，指出行业细分增长、政策支持和海外经济复苏是主要驱动因素。建议投资者关注政策受益的行业龙头，如新研股份、森远股份、中电远达、龙净环保、碧水源、桑德环境等，同时提示关注军工板块中航空航天相关企业，如航天电子、航空动力、中国卫星等。此外，部分公司因股价调整或行业逻辑被推荐，投资者可结合市场趋势和政策导向进行决策。

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