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行业研究参考总结

核心内容概述

本报告汇总了2014年1月2日多个行业分析师的观点及研究报告，涵盖煤炭、公用事业、新能源设备、建筑材料、信托、证券、包装印刷、通信、零售、半导体、电子元器件、非银行金融、银行、医药生物及机械设备等主要行业。内容主要围绕政策变化、行业趋势、市场表现及投资建议展开。

主要观点与关键信息

煤炭行业

• 市场表现：港口动力煤价格趋缓，冶金煤价格弱势下行。
• 投资策略：短期可关注补库机会，建议转向防御策略，关注通宝能源、永泰能源、神火股份等。
• 成本与价格：预计2014年煤价有望回升，上半年为投资窗口期，建议关注国投新集、潞安环能等。

公用事业

• 政策动态：水泥、有色等行业大气污染物排放标准出台，利好烟气治理企业。
• 重点标准：水泥排放标准提高，PM与NOx限值收紧，新标准于2014年3月1日起实施。
• 受益企业：三维丝、龙净环保、菲达环保、永清环保等。

新能源设备

• 市场动态：多晶硅价格持续上涨，带动硅料厂商盈利改善。
• 供需分析：需求恢复快，库存处于消耗状态，供给恢复需时间，预计2014年价格将维持高位。
• 投资建议：维持“领先大市-A”评级，重点推荐特变电工、保利协鑫、大全新能源等。

建筑材料

• 市场表现：水泥价格环比持平，玻璃均价下跌，库存增加。
• 行业展望：2014年水泥供需关系将继续改善，建议关注海螺水泥、华新水泥等。
• 投资策略：短期建议关注具备改善确定性的企业，长期看好方兴科技、长海股份等。

信托行业

• 政策背景：地方政府债务增长较快，信政合作风险可控。
• 债务结构：地方债务中银行贷款占比下降，融资方式多元化。
• 投资建议：维持“买入”评级，关注具备资本实力的大型券商。

证券行业

• 政策变化：IPO重启，引入自主配售权制度，券商投行业务将提升。
• 行业展望：IPO重启将推动投行业绩恢复，建议关注中信、海通、广发等大券商。
• 投资建议：短期关注佣金率变化，长期关注政策红利，推荐平安银行、兴业银行等。

包装印刷

• 政策动态：公共场所禁烟令出台，对传统烟草销量冲击有限。
• 行业机会：电子烟行业迎来发展机遇，建议关注已布局电子烟的公司。
• 投资建议：推荐上海绿新、东风股份、劲嘉股份等。

通信行业

• 政策与市场：工信部发放首批移动通信转售牌照，推动民营资本进入电信行业。
• 行业前景：4G投资增加，北斗系统招标启动，通信行业持续看好。
• 投资建议：重点推荐中兴通讯、恒宝股份、中海达等。

零售行业

• 市场表现：零售行业小幅回调，O2O概念表现较好。
• 行业展望：电商回归盈利本质，京东战略解读显示其盈利预期提升。
• 投资建议：关注具有安全边际的个股，如鄂武商、潮宏基等。

半导体行业

• 市场动态：全球半导体销售额创历史新高，B-B值持续高于1。
• 行业趋势：中国IC设计业增速远超世界水平，行业整合趋势明显。
• 投资建议：推荐具备核心技术的上市公司，如北京君正、汇川技术等。

电子元器件

• 行业动态：智能穿戴设备将爆发，市场对智能手环、智能手表需求上升。
• 投资建议：推荐北京君正、丹邦科技、水晶光电、歌尔声学等。

非银行金融

• 政策变化：新三板扩容，做市业务利好大券商。
• 行业趋势：金改与互联网冲击下，行业格局将发生重大变化。
• 投资建议：推荐中信、海通、国金等具备投研与创新优势的券商。

医药生物

• 政策动态：发改委发布麻醉药品提价通知，部分产品提价。
• 行业展望：后续降价方案仍有预期，但降幅有限。
• 投资建议：推荐国药股份、人福医药等。

机械设备

• 政策动态：工信部发布机器人产业发展指导意见，目标至2020年形成完整产业体系。
• 行业前景：中国机器人市场潜力巨大，政策将推动产业链完善。
• 投资建议：推荐具备核心技术的公司，如上海机电、汇川技术、巨轮股份等。

总结

2014年初，多个行业在政策推动下迎来新的发展契机，尤其是环保、新能源、金融改革等领域。各行业分析师普遍认为，政策驱动是当前投资的重要逻辑，同时需关注行业周期与市场变化。总体来看，部分行业如水泥、信托、证券等，因政策支持和市场环境改善，具备较好的投资机会。建议投资者结合行业趋势、政策导向及公司基本面，关注具备技术优势、政策受益及成长潜力的龙头企业。