20230509-中国银河-浙文互联-600986.SH-公司点评_定增正式获批_AI赋能加速增长_3页_695kb

浙文互联公司点评总结

公司概况

浙文互联（600986SH）是一家传媒互联网公司，主要业务涉及营销和数字文化领域。2023年5月8日，该公司发布公告称定增方案获得交易所审核通过。定增计划向大股东全资子公司博文投资发行165亿股，募集资金总额8亿元（扣除发行费用），用于AI智能营销系统项目、直播及短视频智慧营销生态平台项目，以及偿还银行借款和补充流动资金。发行完成后，大股东持股比例将提升至164.7%。

核心观点

报告维持“推荐”评级，认为定增获批将加速公司转型升级。募投项目包括前瞻性布局AI智能营销系统和直播平台，预计将全面改善降本增效和竞争力，基于宏观经济恢复，公司主营营销业务2023年起将逐步复苏，并受益于AI持续赋能。

AI赋能进展

公司在AI领域处于领先地位，应用AIGC工具开发AI智能营销系统，实现自储数据、自研算法、自创工具的全产业链构建。例如，2022年供应商外包投入减少28.37%，推出子品牌“浙文米塔”用于元宇宙数字艺术，吸引47万注册用户，并与国内AI大模型如文心一言合作。此外，公司是杭州亚运会官方线上品牌推广供应商，利用元宇宙技术支持赛事推广。

投资建议

预计2023-2025年公司归母净利润分别为300亿元、347亿元和410亿元，EPS分别为0.23元、0.26元和0.31元，对应PE分别为33倍、29倍和24倍。建议投资者关注华东增长潜力。

风险提示

主要风险包括媒体流量供应商较为集中的风险、税收政策变动风险、新业务推进不及预期的风险、市场竞争加剧的风险以及宏观经济波动风险。

财务数据摘要

2022年财务数据显示营业收入147.37亿元、净利润80亿元；预计2023-2025年收入和净利润年增长率分别为-819%、846%和680%，毛利率和净利率持续优化。