20230425-华鑫证券-浙文互联-600986.SH-公司事件点评报告_2023优化主业结构_扩直播电商探索数字营销新阶段_5页_281kb

报告分析总结：

浙文互联（600986SH）发布2022年年报和2023年一季报。2022年公司营收14737亿元（同比增31%），但归母利润下滑72.6%；2023年一季度收入2796亿元（同比降31.5%），归母利润同比增长84%。公司优化主业结构，聚焦数字营销，核心业务如品牌营销和效果营销保持稳定，合作客户涵盖汽车、金融等领域。同时，公司通过收购成为浙江省文化产权交易所第二大股东，强化数字文化版权业务。布局元宇宙和直播电商，例如成立海外事业部、发展AI数字人和直播电商业务，预计2023-2025年收入和利润年均增长超10%。分析师维持“买入”评级，当前股价PE倍数从106降至21.6倍。主要风险包括非公开发行审批延迟、核心人才流失和新业务推进不及预期。