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浙文互联2023年度报告点评：盈利能力显著改善，AI驱动战略转型

核心观点

公司发布2023年度报告，尽管营收同比下降26.59%，但净利润同比增长136.10%，扣非净利润增长79.99%，盈利能力大幅改善。2023年公司销售毛利率和净利率分别提升10和12个百分点，主要源于对低毛利业务的主动收缩。公司深度布局AI领域，软硬件协同发展，旗下多个AI应用产品已进入商业推广阶段。

业务布局与AI战略

公司构建智慧内容生态平台，推出虚拟人IP、“米画”、“米文”等AIGC工具，加速AI在数字文化与营销中的应用。此外，成立全资子公司专注于AI算力底座建设，为数字文化产业发展提供技术支持。2023年品牌营销业务在新能源汽车领域继续领先，海外合作助力品牌出海。

财务表现与业绩预测

• 2023年实现营收10,818亿元，净利润192亿元，扣非净利润126亿元。
• 预计2024-2026年净利润依次为227亿元、253亿元、277亿元，同比增长18.20%-9.56%。
• 2024年估值PE为30倍，逐步下降至25倍，维持“推荐”评级。

风险提示

• 技术迭代风险
• 核心技术人才流失
• 商誉减值及宏观经济波动

总结

浙文互联通过AI与数字化转型提升盈利水平，未来业绩增长潜力显著。建议关注其在AI应用与国际化拓展方面的持续表现。