20171016-华安证券-TMT研究周报_关注三季报带来的成长股机会_6页_983kb

TMT行业研究报告总结（2017-10-16）

核心内容

本报告由华安证券TMT研究组发布，日期为2017年10月16日，行业评级为增持。报告主要围绕TMT（科技、媒体和电信）行业在2017年10月9日至10月13日期间的市场表现、行业动态、公司要闻及投资建议进行分析。

上周回顾

市场表现

• 上证综合指数：3390点，累计上涨1.24%
• 深证综合指数：2036点，累计上涨2.42%
• 沪深300指数：3921点，累计上涨2.20%
• 中小板指数：12079点，累计上涨2.37%
• 创业板指数：2495点，累计上涨2.59%

行业表现

• 计算机板块（申万）：4797点，累计上涨2.54%
• 通信板块（申万）：3030点，累计上涨0.47%
• 电子板块（申万）：3609点，累计上涨3.17%
• 传媒板块（申万）：1055点，累计上涨2.77%

主题涨跌

• 智能穿戴、去IOE等主题涨幅超过4.5%
• 芯片国产化、4G指数出现下跌

个股表现

• 涨幅居前：科恒股份、二六三、雪莱特
• 跌幅居前：华录百纳、光线传媒、天孚通信

行业动态

1. Gartner：2017全球半导体产值预计大涨19.7%

• 全球半导体产值预计达4111亿美元，同比增长19.7%
• 存储器供不应求，尤其是DRAM，是主要增长动力
• 预计2018年全球半导体产值将再增长4%，2019年可能减少1%

2. 国家存储器基地一号厂房封顶，2018年投入使用

• 一期工程投资240亿美元，预计年产值超过100亿美元
• 项目位于武汉，一期达产后月产能30万片12寸
• 项目是湖北省单体投资最大的高科技产业项目

3. 华为、英特尔、IBM、ARM等巨头宣布加盟微软Facebook打造的AI开放生态系统

• AMD、ARM、华为、IBM、英特尔、Qualcomm均支持ONNX
• ONNX旨在为工程师和研究人员提供更便捷的机器学习工具选择

4. 全球主要LED封装厂2017年上半年营收比较，陆厂成长逾50%

• 日亚化学仍居第一，营收达11.4亿美元
• 大陆LED封装厂营收增长超过50%，表现优于其他国家厂商

5. 中国联通启动2017-2018干线光缆集采

• 招标63万纤芯公里干线光缆，涵盖266种规格型号
• 分为两个标包，中标人数量分别为3人和2人
• 中标份额按采购预算分配，非固定份额

公司要闻

1. 东方国信：2017年前三季度业绩预告同比增长28.60%-40%

• 原因包括市场开拓、研发投入、业务板块增长及子公司整合
• 预计盈利15,452.25万元至16,822.05万元，非经常性损益增长显著

2. 光环新网：2017年前三季度业绩预告同比增长41.39%-69.67%

• 云计算及IDC业务持续增长，收入预计增长约1倍
• 云服务收入预计增长190%以上，子公司业绩达标

3. 天源迪科：2017年前三季度业绩预告同比增长20%-50%

• 云计算、大数据业务稳健发展，新客户增加
• 警务云、交通大数据市场需求增长，形成标杆效应

4. 华宇软件：2017年前三季度业绩预告同比增长20%-30%

• 各项业务持续稳健增长，净利润预计增长20%-30%
• 非经常性损益对净利润影响较小

5. 中国联通：非公开发行A股股票申请获证监会核准

• 可非公开发行不超过90.37亿股新股
• 发行需严格遵循申请文件，批复有效期为6个月

本周观点

• TMT板块本周实现反弹，但题材涨跌分化较大
• 科技板块经历快速上涨后出现分化
• 随着三季报的陆续披露，业绩增长良好的个股将受市场关注
• 推荐关注光环新网、海能达、中兴通讯等成长股

推荐公司盈利预测与评级

*注：中兴通讯数据来自Wind一致性预期

投资评级说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上
• 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性，无法给出明确评级

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