20171016-申万宏源-申万中小盘周报_中小板前三季度内生增长优于上半年_可适当配置进攻型个股_17页_1mb

2017年10月16日申万中小盘周报总结

核心内容

• 本周（10月9日至10月13日）上证指数上涨1.24%，沪深300指数上涨2.20%，创业板指上涨3.17%，中小板指上涨2.94%。家用电器、医疗生物、食品饮料等板块涨幅领先，采掘、有色金属等板块跌幅较大。
• 本周净减持金额为0.74亿元，环比大幅减少，主要受国庆假期影响。
• 央行本周净投放1940亿元，流动性相对宽松。7天回购利率为3.03%，银行间转贴利率为3.85%，票据直贴利率（长三角）为3.95%。

主要观点

成长股与军工板块

• 成长股行情仍可持续，建议积极关注优质成长股和军工板块的反弹机会。
• 军工混改和兼并重组成为市场关注重点，中航工业旗下公司表现突出。
• 建议关注推进军工混改的公司，包括兵器工业集团、中船集团、中国电子科技集团等。
• 军民融合方向中，建议关注电子、信息网络、新材料等领域的军工企业，如国睿科技、航天通信、中航光电等。

半导体与洁净室行业

• 半导体行业投资持续增长，预计2016-2021年洁净室工程市场规模将显著增长。
• 洁净室行业分为工程设计、土建施工和洁净室施工三个环节，其中工程设计毛利率最高，可达40-50%。
• 集成电路和新型显示行业投资增长显著，预计未来3-5年投资金额是过去5年的2倍以上。
• 重点推荐太极实业（洁净厂房设计龙头）、亚翔集成（洁净室分包施工龙头）、至纯科技和新纶科技。

次新股表现

• 次新股指数上涨1.56%，深次新指数上涨3.30%，本周共核发9家IPO批文。
• 推荐的次新股包括：锦富技术（与中科院计算所合作）、苏州科达（视频会议/监控行业准龙头）、威创股份（教育业务并表）、浙江仙通（汽车密封条龙头）等。

重点个股推荐

• 锦富技术：老业务触底反弹，物联网业务对标Google逐步产生收入利润。
• 苏州科达：视频会议/监控行业准龙头，技术优势和渠道完善助力市场份额跃升。
• 亚翔集成：洁净室分包施工龙头，受益电子产业投资爆发。
• 银轮股份：业绩稳定，估值合理，未来3-5年年均增速30%。
• 康得新：无镉量子点膜供应商，已进入客户送样检测阶段。
• 激智科技：与Nanosys战略合作，QDEF产品已获得订单。

板块与行业趋势

• AI时代：硬件地位提升，Google推出多款硬件产品，显示其对AI技术的重视。
• 半导体行业：投资爆发式增长，洁净室工程市场受益，推荐相关企业。
• 汽车板块：重点推荐银轮股份，公司基本面持续改善，新能源汽车散热项目有望落地。
• 新材料：建议关注面板产业国产化趋势下的上游材料机会，如三利谱。

关键信息

本周减持情况

• 本周净减持0.74亿元，其中合力泰减持2.52亿元，常山药业减持1.58亿元，迅游科技减持0.99亿元。
• 增持方面，尤夫股份、建研集团、聚龙股份、达实智能等公司有增持行为。

下周解禁情况

• 下周预计有21家中小板、创业板公司限售股解禁，解禁市值为192.12亿元。
• 重点警惕*ST弘高、华昌达等公司。

投资建议

• 重点推荐：锦富技术、苏州科达、亚翔集成、银轮股份、康得新、激智科技、兴森科技、浙江仙通、威创股份等。
• 中长期建议关注：银轮股份、荣泰健康、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、视源股份、华峰超纤、国睿科技、精测电子等。

行业分析

• 电子产业：洁净室行业受益于半导体和新型显示投资增长，重点关注工程设计与洁净分包环节。
• AI与硬件结合：互联网巨头如Google、亚马逊、百度、阿里等正在积极布局硬件，以增强AI应用的落地和数据控制能力。
• 量子点显示：康得新和激智科技在该领域有显著进展，有望成为受益者。

投资组合与评级

• 申万中小盘重点覆盖公司包括：激智科技、威创股份、盛通股份、慈文传媒、荣泰健康、康得新、视源股份、浙江仙通、银轮股份、兴森科技、苏州科达、恒润股份等。
• 投资评级分为买入、增持、中性、减持，行业评级分为看好、中性、看淡。建议投资者根据自身情况做出决策。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源研究所有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，需谨慎对待。