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建筑材料行业周报总结（2014年6月20日）

核心内容概览

本周建筑材料行业，特别是水泥板块，整体表现疲软，价格持续回落，库存则加速上涨。市场走势受到天气、季节性需求变化及政策因素的综合影响。

主要观点

• 水泥板块表现：本周水泥板块下跌3.14%，跑输大盘（下跌2.13%）。其中青松建化、天山股份、ST狮头跌幅较大，而秦岭水泥、冀东水泥则略有上涨。
• 价格走势：全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为0.4%。主要下跌区域包括江苏淮安、海口、重庆合川、甘肃平凉、贵州安顺和毕节等，部分区域价格下调20-40元/吨。仅广西南宁地区袋装水泥价格上调20元/吨。
• 库存情况：全国水泥库存达到70.73%，较上周上涨1.08%。其中，华北地区库存上涨至71.56%，西南地区上涨至65%，西北地区上涨至72.22%。
• 未来价格展望：
  • 东北地区：受雨水影响，水泥价格或将维持平稳。
  • 华北地区：高温雨水季节将至，价格下行概率加大。
  • 华东地区：需求将受淡季及梅雨季节影响，价格可能继续回落。
  • 中南地区：部分区域价格可能小幅上涨，但整体仍偏弱。
  • 西南地区：雨季影响需求，价格继续回落。
  • 西北地区：库存压力大，价格维持低位。
• 投资策略：推荐关注“一带（长江经济带）一路（新丝绸之路）一化（京津冀一体化）”战略推进情况。重点推荐公司包括海螺水泥、巢东股份、江西水泥、华新水泥、天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材、冀东水泥、金隅股份、中材国际。其他公司维持谨慎推荐或中性评级。

关键信息

• 全国水泥价格：本周全国水泥价格继续回落，环比跌幅为0.4%。
• 区域价格变化：
  • 东北地区：吉林地区雨水减少，下游需求略有恢复，但整体仍偏弱。
  • 华北地区：石家庄库存攀升，主导企业价格补跌。
  • 华东地区：苏锡常地区熟料线限产至月底，南京市场受青奥影响停工，后期价格可能继续回落。
  • 中南地区：河南、湖北等地部分企业停窑检修，库存压力较大。
  • 西南地区：重庆、贵州等地价格回落，云南市场维持平稳。
  • 西北地区：甘肃平凉、陇南价格回落，陕西关中地区库存压力大。
• 库存数据：
  • 全国水泥库存为70.73%，较上周上涨1.08%。
  • 华北地区库存上涨2.76%至71.56%，中南地区上涨1.08%至70.25%，西南地区上涨2.97%至65%，西北地区上涨0.78%至72.22%。
• 停窑计划：
  • 河北石家庄鼎鑫和曲寨全部关停窑线，主导企业熟料生产线视空气质量调整。
  • 湖南永州莲花二线停窑检修至月底。
  • 河南部分企业协同停窑20天。
  • 全国8月1日起全面停窑停磨。

重点公司推荐

分析师信息

• 分析师：洪亮
• 联系方式：电话：010-66568750，邮箱：hongliang@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130511010005

联系方式

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覆盖股票范围

• 港股：海螺水泥（0914.HK）、金隅股份（02009.HK）、中国建材（3323.HK）、中材股份（1893.HK）、中国玻璃（3300.HK）
• A股：海螺水泥（600585.SH）、华新水泥（600801.SH）、冀东水泥（000401.SZ）、金隅股份（601992.SH）、祁连山（600720.SH）、天山股份（000877.SH）、青松建化（600425.SH）、赛马实业（600449.SH）、巢东股份（600318.SH）、南玻A（000012.SS）、中国玻纤（600176.SH）

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

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