20240708-长江期货-黑色周报_短期矛盾不大_区间交易为主_41页_3mb

黑色周报：黑色系品种震荡区间为主

螺纹钢（RB）

• 行情回顾：上周螺纹钢价格冲高回落，受央行国债操作、全球制造业PMI低迷等影响。
• 供需分析：产量和需求均表现偏弱，库存小幅累积，供需矛盾不大。
• 后市展望：
  1. 钢联数据显示表观需求约235万吨/周；
  2. 供给减少至237万吨/周，主要因钢厂利润下行；
  3. 库存环比增加2万吨，处于底部区间；
  4. 成本端焦炭开启第二轮提涨；
  5. 估值中性偏低。
• 操作策略：短期矛盾不大，维持区间操作，RB2410合约关注3500-3700区间。
• 风险提示：政策利好（上行）、需求大幅回落（下行）。

铁矿石（IO）

• 行情回顾：上周普氏指数上涨，但受中钢协发言影响回落。
• 供需分析：
  1. 澳洲发运量增加，港口库存创新高；
  2. 钢铁高品矿价差高位，钢厂利润承压；
  3. 港口库存持续攀升。
• 操作策略：整体震荡偏弱，建议逢高做空。
• 风险提示：三中全会预期（上行）、港口库存积累（下行）。

双焦（焦煤JM、焦炭J）

• 焦煤：
  • 操作策略：区间操作，关注焦企利润变化。
  • 风险提示：澳煤大量进口（下行）、蒙煤通关下降（上行）。
• 焦炭：
  • 操作策略：区间操作，关注下游需求。
  • 风险提示：原料成本坍塌（下行）、政策刺激需求（上行）。

玻璃（FG）

• 行情回顾：现货大幅降价，期货先涨后跌。
• 供需分析：
  • 供给：日熔量高位，库存小幅上升；
  • 需求：深加工订单减少，表需一般。
• 后市展望：“金九银十”前备货情绪较好，支撑价格。
• 操作策略：维持区间震荡，关注主力合约1480-1600区间。
• 风险提示：厂商降价顺利（上行）、地产政策不及预期（下行）。

总体结论

本周黑色系品种均呈现震荡或偏弱态势，螺纹钢、铁矿石以区间交易为主，双焦和玻璃震荡区间运行，整体市场矛盾不大。短期需关注供需平衡数据变化及宏观政策动向，操作上建议谨慎观望或区间策略。

长江期货股份有限公司
投资咨询资格：鄂证监期货字20141号