20230625-华泰期货-石油沥青周报_供需矛盾暂不突出_盘面或维持区间震荡_7页_733kb

报告总结

本报告分析了2023年6月25日的石油沥青市场状况。核心观点是市场呈现区间震荡走势，短期供需两弱，矛盾不明显，预计BU盘面跟随原油波动，但弹性较小。供给方面，国内沥青装置开工率环比增加（截至本周为37.91%），但受原料通关问题和复产计划影响，整体供应仍受抑制。需求方面，当前需求未显著改善，受天气和资金因素抑制，需关注梅雨季节结束后需求变化。库存数据显示国内沥青炼厂和社会库存有所回落（分别为12998万吨和14608万吨，环比下降）。策略建议为单边中性，以观望为主。风险在于市场驱动不明显，潜在因素包括原油价格波动和需求改善情况，短期内缺乏明确方向。

关键数据和观点摘要

• 市场波动：区间震荡，幅度有限。
• 供需格局：供需两弱，矛盾有限。
• 原油影响：BU盘面跟随原油，弹性低。
• 需求展望：梅雨季节后可能改善，但短期偏弱。
• 供给动态：开工率37.91%，环比上升5.56%，复产计划存在不确定性。
• 库存变化：国内库存下降0.66%和0.94%。
• 策略：观望为主，中性立场。
• 风险点：需求资金情况、原料通关、梅雨季节影响。

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