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文档内容总结

核心内容概述

本文档主要涵盖了2015年7月16日的市场分析与研究摘要，包括对澳门博彩业、中国进出口数据、多家上市公司的评级与目标价、以及后续需关注的经济数据与公司事件。文档还提供了不同行业公司的财务预测和估值信息，旨在为投资者提供决策参考。

澳门博彩业分析

GGR与EBITDA表现

• 2Q15E GGR达到MOP56.9亿，同比下降37%（低于此前预期的33%）。
• EBITDA出现进一步下降。
• 澳门博彩运营商普遍受到运营杠杆下降和高人力成本的影响。
• Galaxy因Galaxy Macau 2的预开业成本而表现较差。
• Sands China因更多接触大众市场和Melco Crown因基数较低而表现较好。

政策影响

• 政策支持可能有助于稳定澳门博彩业基本面。
• 通关签证政策放宽为VIP和高端市场恢复提供空间。
• 吸烟禁令的宽松态度可能消除政策上的不确定性。

澳门博彩业展望

• 预计在2H15E，GGR和EBITDA将有8% / 9%的复苏。
• 澳门博彩业整体仍面临不确定性，主要由于政治环境和游客消费下降。

投资建议

• 澳门博彩业目前估值较高，建议投资者在业绩反映后考虑买入。
• 推荐顺序为：Galaxy (27 HK) > Wynn Macau (1128 HK) > Melco Crown (6883 HK) > MGM China (2282 HK) > Sands China (1928 HK) > SJM (880 HK)。

澳门博彩公司评级

中国进出口数据

• 6月出口同比增长2.8%，但主要是由于基数效应，实际出口价值基本与5月持平。
• 6月进口同比下降6.1%，优于预期，与PMI进口分项指数反弹一致。
• 原材料如铁矿石、原油和钢材进口分别增长0.5%、26.7%和3.3%。
• 6月贸易顺差为46.54亿美元，虽然较之前有所收窄，但仍显示国内需求开始回升。
• 中国出口受全球需求不足和人民币升值影响，未来半年出口情况有望改善。

其他行业分析与公司评级

汽车与零部件

• BAIC Motor：BUY，目标价HK$13.25，股价HK$7.82，涨幅69%。
• Fuyao Glass：BUY，目标价HK$22.7，股价HK$17.74，涨幅28%。

石油与天然气

• Sinopec Oilfield Service：NEUTRAL，目标价HK$3.4，股价HK$2.48，涨幅37%。
• China Oilfield Services：NEUTRAL，目标价HK$11.9，股价HK$10.16，涨幅17%。
• Petrochina：BUY，目标价HK$11.0，股价HK$8.01，涨幅37%。
• CNOOC：BUY，目标价HK$13.0，股价HK$10.1，涨幅29%。

房地产

• China Resources Land：BUY，目标价HK$27.7，股价HK$22.1，涨幅25%。
• KWG Property：BUY，目标价HK$7.8，股价HK$5.79，涨幅35%。
• Country Garden：NEUTRAL，目标价HK$3.4，股价HK$3.13，涨幅9%。
• Agile Property：BUY，目标价HK$7.1，股价HK$4.73，涨幅50%。
• Greentown China：BUY，目标价HK$12.0，股价HK$8.41，涨幅43%。
• China Overseas Land：BUY，目标价HK$33.5，股价HK$25.4，涨幅32%。
• CH OVS G OCEANS：NEUTRAL，目标价HK$3.3，股价HK$3.3，涨幅0%。
• Shimao Property：BUY，目标价HK$21.2，股价HK$14.3，涨幅48%。
• CIFI Holdings：BUY，目标价HK$2.6，股价HK$1.7，涨幅53%。
• China Merchants Land：BUY，目标价HK$2.1，股价HK$1.53，涨幅37%。

技术、媒体与电信

• China Telecom：BUY，目标价HK$5.4，股价HK$4.35，涨幅24%。
• China Unicom：NEUTRAL，目标价HK$12.6，股价HK$11.02，涨幅14%。
• China Mobile：BUY，目标价HK$105.0，股价HK$97.3，涨幅8%。
• Wisdom：BUY，目标价HK$9.7，股价HK$4.5，涨幅116%。
• China Chuanglian：BUY，目标价HK$0.79，股价HK$0.46，涨幅74%。
• Kingdee：NEUTRAL，目标价HK$1.4，股价HK$3.71，涨幅-62%。
• Chinasoft：NEUTRAL，目标价HK$2.0，股价HK$3.38，涨幅-41%。
• Kingsoft：BUY，目标价HK$34.0，股价HK$20.85，涨幅63%。
• Boyaa Interactive：BUY，目标价HK$11.7，股价HK$4.43，涨幅164%。
• SinoMedia：BUY，目标价HK$8.07，股价HK$3.73，涨幅116%。

硬件科技

• Cowell：BUY，目标价HK$11.08，股价HK$6.73，涨幅65%。
• AAC Technologies：NEUTRAL，目标价HK$42.67，股价HK$42.0，涨幅2%。
• Coolpad：SELL，目标价HK$1.05，股价HK$2.02，涨幅-48%。
• Sunny Optical：BUY，目标价HK$14.23，股价HK$17.08，涨幅-5%。
• TCL Comm：BUY，目标价HK$10.42，股价HK$6.23，涨幅67%。

文化传媒

• China Dangdang：BUY，目标价US$12.9，股价US$6.66，涨幅94%。
• JD：BUY，目标价US$34.0，股价US$32.39，涨幅5%。

能源与环境

• Datang Renewable Power：SELL，目标价HK$0.83，股价HK$1.16，涨幅-28%。
• China Wind Power：BUY，目标价HK$0.78，股价HK$0.53，涨幅47%。
• Xinjiang Goldwind：BUY，目标价HK$17.6，股价HK$15.9，涨幅11%。
• GCL-Poly Energy：BUY，目标价HK$2.85，股价HK$1.61，涨幅77%。
• Singyes Solar：BUY，目标价HK$14.23，股价HK$8.83，涨幅61%。
• Tianneng Power：BUY，目标价HK$8.0，股价HK$3.67，涨幅118%。
• China Longyuan Power：BUY，目标价HK$12.46，股价HK$8.86，涨幅41%。
• Chaowei Power：BUY，目标价HK$9.65，股价HK$4.49，涨幅115%。
• Huaneng Renewables：BUY，目标价HK$3.55，股价HK$3.2，涨幅11%。

银行业

• ABC：BUY，目标价HK$4.76，股价HK$3.69，涨幅29%。
• ICBC：BUY，目标价HK$7.51，股价HK$5.66，涨幅33%。
• Minsheng：SELL，目标价HK$8.1，股价HK$9.2，涨幅-12%。
• Shengjing Bank：NEUTRAL，目标价HK$8.65，股价HK$8.85，涨幅-2%。
• BOCOM：BUY，目标价HK$8.8，股价HK$7.14，涨幅23%。
• CQRCB：BUY，目标价HK$7.36，股价HK$5.72，涨幅29%。
• BOC：BUY，目标价HK$5.98，股价HK$4.44，涨幅35%。
• China Construction Bank：BUY，目标价HK$8.47，股价HK$6.48，涨幅31%。
• CITIC Bank：SELL，目标价HK$5.0，股价HK$5.87，涨幅-15%。

关键信息与主要观点

• 澳门博彩业：整体表现疲软，但政策支持可能带来复苏。
• 中国进出口：出口增长受基数效应影响，进口表现超预期，国内需求有所改善。
• 投资建议：建议在业绩反映后考虑买入澳门博彩股，推荐顺序明确。
• 其他行业：涵盖多个领域，提供详细财务预测和估值信息，部分公司被推荐买入或卖出。

潜在关注点

• 澳门博彩业的复苏潜力及政策影响。
• 中国进出口数据与全球需求的关系。
• 多家公司的财务表现及投资评级变化。