2017-云计算专题-化云为雨，政务领域打响云计算落地第一枪_27页_2mb

政务云发展及投资分析报告总结

核心内容

本报告分析了云计算在我国政务领域的应用前景及市场潜力，认为政务云将成为云计算服务的最大细分市场。政策、产业、资本三重共振推动云计算发展，政府信息化建设正加速向政务云模式转型。同时，报告指出云计算将带来新的安全挑战，并提出信息安全将成为政务云建设的“刚需”。

主要观点

• 云计算“化云为雨”：云计算在我国正加速落地，政策、产业、资本三者形成共振，推动市场发展。
• 政务云市场潜力巨大：根据IDC数据，政务云支出规模位列第二，未来三年预计年增速达45%-50%，将成为最大细分市场。
• 混合云模式为主：由于G2C业务适合公有云，G2G业务更关注安全与兼容性，混合云模式成为主流选择。
• PPP模式助力落地：通过PPP模式，可整合政府与企业的优势，加速政务云建设并解决传统电子政务问题。
• 信息安全成为核心要求：随着云计算普及，安全问题日益复杂，网信办14号文等政策推动信息安全成为政务云建设的刚性需求。
• 市场集中度提升：政务云市场将呈现“强者愈强”的格局，龙头厂商有望转型为政府需求引导者。

关键信息

政策支持

• 李克强总理在2016年政府工作报告中提出“互联网+政务服务”，推动政务云发展。
• 网信办14号文强调云计算安全，对涉及国家秘密和敏感信息的业务限制使用公有云。

产业与资本

• 国内云计算市场增速快，但全球占比仅3%，与GDP占比13%严重不符，显示巨大成长空间。
• 阿里云、腾讯云、UCloud等公有云服务商增长迅速，而系统集成厂商在私有云领域占据优势。

技术与市场

• 政务云发展分为统一资源、统一应用、统一数据三个阶段。
• 云计算带来规模经济效应，节省基础设施投入，可转向新应用及数据增值服务。

安全与挑战

• 云计算环境下，安全问题更加复杂，需加强数据保护与系统安全。
• 信息安全投入占IT投入比重极低，未来将有显著提升空间。

市场格局

• G2C政务云领域，公有云服务商有望赢者通吃。
• G2G政务云领域，系统集成厂商凭借渠道优势占据主导地位。

投资建议

推荐公司

• 强烈推荐-A：绿盟科技、华宇软件、中科曙光、美亚柏科、太极股份、东方通
• 审慎推荐-A：榕基软件
• 暂无评级：太极股份、浪潮软件

公司财务指标

估值与市场空间

• 政务云市场规模有望超过1000亿元，成为未来重点投资领域。
• 信息安全产业将因政务云需求而爆发，市场空间巨大。

风险提示

1. 政务云推进速度低于预期。
2. 政策支持低于预期。

附录

• 图表目录：包含多个图表，如云服务部署模式、政务云发展路径、信息安全投入比例等，均来源于IDC、招商证券等。
• 相关报告：包括多份关于云计算及信息安全的行业分析报告。
• 分析师信息：张良勇、徐文杰、黄斐玉，分别来自招商证券研发中心，具有丰富的行业研究经验。

投资评级定义

重要声明

本报告由招商证券编制，内容仅供参考，不构成投资建议。任何机构和个人未经许可不得翻版、复制、引用或转载。