2018-云计算专题报告之二_政务计算机云接棒云建设下半程_32页-3mb

计算机行业深度研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国云计算市场的发展趋势，特别是政务云作为云计算建设下半程的主要驱动力。随着互联网云平台厂商在前期推动服务器市场高速增长，当前市场正进入以政务云为主导的新阶段。报告指出，政务云市场潜力巨大，预计2022年整体规模将达到171亿元，2021年有望突破800亿元。此外，税务、人社、海关等垂直领域行业云建设需求旺盛，成为政务云的重要组成部分。

主要观点

• 云基础设施景气度高：2018年二季度全球服务器收入同比增长41.3%，出货量增长20.6%；中国市场收入同比增长68.9%，出货量增长37.8%。这些数据表明云计算基础设施正处于高增长阶段。
• 私有云增长潜力大：预计2019年后私有云增速将超过公有云，成为云计算市场的新看点。政府作为私有云的主要参与者，推动了私有云市场的持续增长。
• 政务云市场空间广阔：政务云项目投资体量大，且政府IT系统具有稳定性与持续性，有利于供应商长期发展。同时，随着大数据和人工智能技术的发展，政务云市场将催生更多增值服务。
• 垂直行业云需求释放：税务、人社、海关等垂直领域云建设需求显著，其中税务云因政策改革成为领先领域，预计未来将保持较快增长。

关键信息

1. 市场趋势

• 中国服务器市场自2017年下半年起进入高增长期，2018年上半年继续保持强劲增长。
• 2019年后，私有云增速预计将超过公有云，成为云计算市场增长新引擎。
• 政务云从项目制向服务采购制转变，推动市场向更成熟的阶段发展。

2. 政务云发展

• 截至2017年，全国省级政务云平台建设基本完成，地市级完成度超过60%。
• 政务云市场预计2022年将达到171亿元，2021年将突破800亿元。
• 政务云建设从IaaS向PaaS和SaaS方向升级，带动产业链上下游发展。

3. 垂直领域行业云

• 税务云因“营改增”政策改革而需求激增，预计2019年之后继续增长。
• 人社云和海关云因信息化程度高，成为行业云市场的重要组成部分。

4. 重点推荐标的

• 紫光股份：在云计算基础设施和项目集成方面具有优势，推荐买入。
• 太极股份：专注于云项目集成与运营，推荐买入。
• 浪潮信息：国内服务器市场占有率第一，全球第三，推荐增持。
• 易华录：专注于大数据云存储，推荐买入。
• 启明星辰：在云安全和运营方面表现突出，推荐增持。
• 深信服：在云安全和超融合服务器方面具备竞争力，推荐买入。

风险提示

• 经济环境恶化：IT投入可能受到经济结构调整和贸易争端的影响。
• 竞争加剧：行业格局尚未稳定，竞争可能加剧，影响企业利润。

投资建议

• 云计算领域：作为计算机行业近期景气度和业绩增长确定性最强的领域之一，建议重点关注。
• 政务云和私有云：是当前国内云计算投建力度最大的模式，建议关注相关企业。
• 龙头企业：具备产业链能力强、产品覆盖广、研发投入大等特点，有望在市场中占据优势。

附录：重点公司估值