20230815-天风证券-九丰能源-605090.SH-清洁能源主业抗波动性强_两翼业务快速发展_3页_743kb

九丰能源最新半年报显示，2023年上半年营业收入同比下降14.75%，主要由于LNG、LPG产品售价下滑；归母净利润则实现增长达110.4%，主要受益于成本控制效果显著和两翼业务快速发展。公司清洁能源主业稳健，海陆双资源未受价格波动影响，LPG客户黏性强。能服和特气业务方面，完成对河南中能及正拓气体重组，能源物流推进自主运输船运能提升。分析师维持“增持”评级，上调盈利预测至2023-2025年归母净利134/165/202亿元，目标PE从229降至70倍。风险点包括LNG/LPG需求不及预期、国际价格波动及新业务市场接受度等。主要财务指标显示毛利率、净利率持续提升，营运能力增强，各项业务正驱动公司业绩增长。