20170723-太平洋-机械周报_叉车行业保持高景气度_重点关注行业龙头_13页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业的近期动态，重点分析叉车、工程机械、新能源、油气、轨交、核电等细分领域的发展趋势及投资机会。报告指出，国内外经济环境相对平稳，带动机械设备行业整体保持高景气度，尤其在叉车和混凝土机械领域表现突出。同时，部分成长性板块如3C自动化和板式家具机械也值得关注。

主要观点

叉车行业表现超预期

• 销量增长：2017年1-6月叉车全行业累计销量达24.29万台，同比增长24.22%；其中国内销量18.43万台，同比增长40.38%。
• 出口增长：上半年出口5.86万台，同比增长17.96%，整体出口环境良好。
• 龙头优势：安徽合力作为国内叉车龙头，市占率约25%，前五名企业合计占70%市场份额。公司已实现从传统制造到融资租赁、再制造等新兴环节的全价值链布局，提升核心竞争力。

混凝土机械复苏超预期

• 复苏滞后：混凝土机械市场复苏较挖机晚，主要由于其进场顺序晚于挖机，存量更新启动时间也较晚。
• 增长潜力：尽管市场预期不高，但2017年上半年实现同比翻倍增长。预计下半年基建维持高位，全年增幅可能超过80%。
• 行业集中度高：三一、中联双寡头格局有利于行业在增长中获得更大业绩弹性。

成长性板块精选个股

• 3C自动化：看好掌握核心技术、具有差异化竞争优势的龙头企业，有望实现进口替代。
• 板式家具机械：国内龙头企业如弘亚数控值得关注。
• 其他成长领域：智云股份、精测电子、田中精机、星光农机等也被提及。

关键信息

投资建议

• 强烈推荐：行业龙头三一重工、安徽合力。
• 重点关注：徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、柳工、中联重科等。
• 其他关注：3C自动化设备企业智云股份、精测电子、田中精机，以及农机行业龙头星光农机。

风险提示

• 宏观风险：宏观经济趋紧、基建开工大幅下滑。
• 行业风险：房地产新开工大幅下滑可能对相关设备需求造成影响。

行业重点新闻

• 自动化：Nauto获1.59亿美元B轮融资，Greylock和软银领投。
• 新能源：诺德股份2亿元增资扩产，主打6微米锂电铜箔；MIT研发出36倍快充技术。
• 油气：《天然气市场报告2017》和《世界能源投资报告2017》发布，显示中国天然气生产将增长。
• 轨交：铁总要求“复兴号”采购价下调20%。
• 核电：核电增速强劲，成为未来能源战略的重要部分。

重点公司公告

经营活动相关

• 神州高铁设立新子公司。
• 博实股份与兰州寰球签订合同。
• 拓斯达设立新子公司并注销旧分公司。
• 雪人股份项目获政府补助。
• 东方精工与北汽福田签订动力电池采购合同。
• 苏常柴申请固定资产借款用于研发项目。

资本运作相关

• 光力科技收购Loadpoint Bearings Limited 70%股权。
• 天马股份收购微盟和博易智软。
• 东杰智能收购常州海登。
• 东富龙增资上海承欢。
• 金石东方申请股东借款推进重组。
• 振华重工股份转让。
• 金卡智能增资芯翼信息科技。
• 康力电梯完成股权转让。
• 山推股份股权结构调整。
• 中集集团引入战略投资者碧桂园。
• 山河智能收购AvmaxGroupInc.。
• 埃斯顿收购BARRETT TECHNOLOGY部分股权并设立合资公司。

其他公告

• 山推股份股权结构调整。
• 山东威达筹划资产收购，股票停牌。
• 兰石重装计划减持股份。
• 海德控制控股股东增持。
• 台海核电筹划非公开发行股票，股票停牌。
• 金明精机股东股份质押。
• 中捷资源股份质押。
• 浙江鼎力非公开发行股票获通过。
• 诚益通股东减持股份。
• 众合科技董事长增持股份。

定期报告相关

• 凤形股份：营收增长44.07%，但净利润大幅下降188.04%。
• 道森股份：上半年扭亏为盈，净利润800万至1500万元。
• 宁波东力：营收增长38.31%，净利润增长358.50%。
• 汇金股份：营收增长11.14%，但净利润下降2%。
• 汉钟精机：营收增长28.22%，净利润增长2.35%。
• 东音股份：营收增长27.97%，净利润增长23.59%。
• 中信重工：营收增长12.88%，净利润微增0.03%。

板块行情回顾

• 沪深300：微涨0.69%。
• 机械设备板块：下跌2.34%，在28个申万一级行业中排名靠后。
• 三级子行业：多数下跌，其中农业机械涨幅最大（+2.41%），磨具磨料跌幅最大（-9.65%）。

分析师介绍

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，浙江大学管理硕士，擅长工业自动化研究。
• 刘瑜：机械行业分析师，北京大学工学硕士，善于基本面分析。
• 徐也：机械行业分析师，英国Strathclyde大学海上石油平台硕士，有丰富行业研究经验。
• 钱建江：机械行业分析师，华中科技大学工学硕士，擅长自下而上把握投资机会。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业回报介于-5%至5%。
  • 看淡：行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%至15%。
  • 持有：个股相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 减持：个股相对大盘涨幅-5%至-15%。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。