深度报告-20240206-国联证券-机械设备_工程机械-结构性看好高机与叉车出海机遇_31页_2mb

工程机械行业分析总结：

1. 行业周期

• 工程机械行业属典型周期性行业，目前我国行业处于底部周期。
• 以挖掘机销量为例，2023 年累计销量同比下降2540%，国内销量下降408%，海外销量下降40%。但基建政策落地与出口回升有望推动需求边际改善。

2. 2024 年趋势

• 国内挖机市场：得益于中央和地方基建投资力度加大，预计2024 年底部弱复苏。
• 海外挖机出口：出口销量增速已从高速增长转入平稳阶段，未来将维持小幅增长，出口占比持续提升。

3. 细分领域表现

• 高空作业平台：保持高度景气，国内市场保有量2023 年达6277万台，同比增长40%。电动化与全球化推动行业发展，全球市场自2024 年起有望持续放量。
• 叉车行业：受益于物流与制造业电动化趋势，2023 年销量同比增长12%，其中电动叉车占比已超70%，外销增长强劲，出口结构优化。
• 起重机