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晨会纪要总结

核心内容概述

2013年10月10日的晨会聚焦于多个行业和市场动态，包括股市表现、国企改革、调味品行业、房地产市场、传媒行业、集装箱吞吐量、加加食品、卫星导航规划以及各类金融与上市信息。整体上，市场呈现结构性行情，部分行业如调味品、传媒、卫星导航等表现积极，而房地产和部分传统行业则面临一定的压力。

主要观点

股市表现

• 申万A指：收盘2225.7点，1日涨幅0.90%，5日涨幅1.97%，1月涨幅4.77%。
• 上证指数：收盘2211.7点，1日涨幅0.62%，5日涨幅0.60%，1月涨幅3.35%。
• 深证综指：收盘1084.8点，1日涨幅0.94%，5日涨幅2.92%，1月涨幅5.25%。
• 沪深300：收盘2453.5点，1日涨幅0.48%，5日涨幅1.01%，1月涨幅4.06%。
• 香港恒生：收盘23033点，1日跌幅-0.63%，5日跌幅-0.76%，1月涨幅1.82%。
• 香港国企：收盘10505点，1日跌幅-0.28%，5日跌幅-0.87%，1月涨幅1.66%。

风格指数表现

• 大盘指数：昨日涨幅0.45%，1个月涨幅3.79%，6个月涨幅-1.58%。
• 中盘指数：昨日涨幅1.20%，1个月涨幅6.00%，6个月涨幅17.90%。
• 小盘指数：昨日涨幅1.25%，1个月涨幅5.24%，6个月涨幅18.96%。

行业表现

涨幅前五行业

跌幅前五行业

国企改革

• 英国“私有化”改革和我国国企改革的根本目标均为改善公司治理。
• 英国国企私有化经历四个阶段，从易到难，从竞争到垄断，最终实现公用事业公司的私有化。
• 私有化形式以股票公开出售为主，固定价格出售和黄金股等制度安排具有借鉴意义。
• 国企改革将带来长期股价增长，以及相关的要素价格改革和金融改革带来投资机会。

调味品行业

• 调味品是小产品、大作用，是成就美妙风味的重要组成部分。
• 东方酱料讲究传统，本土企业有天然优势，外资企业面临高门槛。
• 行业升级方向包括更美味、更细分、更讲究酿造工艺。
• 未来十年，调味品行业将受益于更好的味觉体验和结构升级。
• CR5仅为8.55%，集中度提升空间大，预计未来行业将向龙头品牌集中。
• 推荐关注中炬高新（高端定位、产能释放）、涪陵榨菜（渠道下沉）、加加食品（估值低、产能释放）、恒顺醋业（品牌底蕴）。

房地产市场

• 一手房成交套数：48大城市合计成交50256套，环比下降18.2%，同比增长46.4%。
• 二手房成交套数：18大城市合计成交9281套，环比下降31.9%，同比增长90.9%。
• 土地溢价率：全国土地溢价率为20.12%，住宅土地溢价率为26.33%，为近五周首次环比下降。
• 建议关注政策红利驱动的主题性行情，推荐关注华夏幸福、荣盛发展、阳光城等优质成长股。

传媒行业

• 申万传媒首选组合年初以来平均绝对收益259.7%，相对行业超额收益97.0%。
• 传媒行业整体跑赢市场，预计前3季度净利润同比增长29.1%，其中新媒体行业增长46.1%。
• 推荐关注蓝色光标、省广股份、顺网科技、华谊兄弟、光线传媒等公司，同时建议关注华策影视、掌趣科技、奥飞动漫、人民网等。

集装箱吞吐量

• 9月八大集装箱码头完成箱吞吐量1117.9万TEU，同比增长2.3%。
• 9月外贸箱量同比增长2.3%，内贸箱量同比增长1.2%。
• 预计9月出口增速约为4%，全球贸易逐步复苏。
• 推荐关注中远航运、中国远洋、中海集运等航运股。

加加食品

• 估值较低，产能释放在即，高端新品符合升级方向。
• 预计2013-2015年EPS为0.82/1.02/1.32元，对应PE为23/18/14倍。
• 推荐“增持”。

卫星导航行业

• 《卫星导航产业中长期发展规划》正式出台，预计2020年产业规模超过4000亿元。
• 北斗导航系统将逐步融入安全、行业和大众市场，政策支持和示范项目将推动行业发展。
• 推荐关注中国卫星、北斗星通、国腾电子等龙头企业。

关键信息

• 国企改革：英国和中国国企改革均以改善公司治理为核心，英国私有化形式值得借鉴。
• 调味品行业：产品升级方向明确，建议关注酱油、醋、调味酱等传统调味品。
• 房地产市场：受假期影响，销售签约滞后，但“银十”销售仍可期待。
• 传媒行业：新媒体表现突出，推荐关注具备成长潜力的公司。
• 航运行业：市场逐步复苏，推荐关注具备潜力的航运股。
• 卫星导航：北斗导航系统将在安全、行业和大众市场逐步推广，政策利好明显。

重点推荐报告

1. 他山之石：回望英国国有企业改革

   • 重点分析英国国企改革的经验，建议关注国企改革带来的投资机会。

2. 调味品行业深度研究

   • 重点推荐中炬高新、涪陵榨菜、加加食品、恒顺醋业等公司。

3. 中炬高新调研报告

   • 预计未来3年稳健增长，建议买入，目标价14元。

4. 传媒行业2013年三季报前瞻

   • 维持“看好”评级，重点推荐新媒体公司。

5. 2013年09月集装箱吞吐量快报点评

   • 推荐关注航运股，建议中远航运、中国远洋、中海集运。

6. 加加食品深度报告

   • 估值较低，高端新品符合升级方向，建议“增持”。

7. 卫星行业规划点评报告

   • 北斗导航系统推动行业发展，推荐关注中国卫星、北斗星通、国腾电子。

其他信息

• 国内经济数据：包括GDP、CPI、工业品价格、贸易数据等。
• 国际经济数据：美国、欧元区、日本、韩国、香港等地区的经济数据。
• 证券发行及上市信息：包括新股发行、上市、增发、配股、可转债、债券、基金等。
• 非流通股解禁明细：多个公司非流通股解禁，对市场有一定影响。

总结

本次晨会内容涵盖了多个行业和市场动态，重点分析了国企改革、调味品行业、房地产市场、传媒行业、航运行业等。总体来看，市场呈现结构性行情，部分行业如调味品、传媒、卫星导航等表现积极，而房地产和部分传统行业则面临一定压力。建议投资者关注国企改革、产品升级、政策利好等带来的投资机会，同时注意市场风险和行业变化。