20231030-浙商证券-浙商早知道_5页_417kb

重要推荐

• 中船特气（688146）： 电子特气央企龙头，公司通过拓品类、扩产能、开拓海外市场提升业绩。预计2023-2025年收入增长率分别为94%、265%、190%，净利润增长率分别为29%、248%、218%。风险包括产品价格波动、行业周期变化、海外拓展慢。

• 国防军工： 行业景气度有望提升，推荐船舶、大飞机、无人机、卫星、远火等领域。风险包括订单恢复慢、产品交付未达预期。

• 证券行业： 攻守兼备，具备配置价值。风险包括宏观经济不好、权益市场复苏不预期、资本市场改革慢、地缘政治。

• 交通运输： 高股息价值凸显，顺周期边际改善，推荐高股息、油运、航空。风险包括需求不振、运价走低、油价大波动、突发事件。

• 宏观： 盈利改善，弱补库开始，库存周期取决于需求。风险包括经济复苏无力、政策不见效。

重要观点（国防军工季度策略）

• 四季度重视船舶、大飞机、无人机、卫星、远程火箭弹等领域。
• 国防强军建设长期趋势不改，看好行业长期发展。
• 板块基本面改善，推荐主机厂和中小上标的。
• 驱动因素：订单下达、重点产品突破。
• 风险：股权激励慢、资产证券化慢、交付不如预期。

重要点评（汽车行业深度）

• 特斯拉FSD即将发布，国内智能驾驶加速发展。
• 投资机会：自动驾驶产业链，如整车、域控制器、摄像头、CIS、AR-HUD。
• 风险：FSD技术不如预期、技术降价打击国产、渗透慢、客户拓展难、数据可信问题、翻译问题。

股票评级说明
融资评级分类为评级以及评级，基本意思以及针对标的。

免责声明
本报告的信息来源于公开资料，但不一定准确，不承担法律责任。投资者应当对内容进行独立评估。